窄幅区间与清洗
上周大部分时间，比特币在63,700美元至65,500美元的窄幅区间内交易。这种压缩通常预示着突破——也确实发生了，但并非朝着一些人预期的方向。4.65亿美元的资金外流在两个交易日内出现，表明杠杆头寸被平仓，而非长期持有者离场。
区间得以守住。这就是关键。清洗清除了过度杠杆化的多头，价格迅速反弹至区间顶部。这是交易员熟知的模式：快速震荡，然后回升。问题在于回升能否持续。
流动性背景
美国流动性达到5.92万亿美元，提供了宏观顺风。系统中更多的美元往往会流入风险资产，加密货币也不例外。但这种关系并非机械——流动性可能需要数周才能渗透，而资金外流表明部分资金仍在观望。
不过，这一扩张值得注意。这是数月来最高的流动性读数，为市场提供了缓冲。如果杠杆清洗确实已成为过去，那么下一步走势可能由新的资金流入驱动，而非仅仅是空头挤压。
资金流向聚焦
4.65亿美元的资金外流是头条新闻，但背景很重要。它仅发生在两个交易日内——是一次集中的退出，而非持续滴落。这指向一个特定事件：追加保证金或强制平仓，而非广泛的抛售。比特币在资金外流后迅速收复65,500美元，支持了这一解读。
尽管如此，资金外流提醒人们情绪依然脆弱。市场正在消化大量不确定性——监管噪音、宏观经济数据以及通常的夏季低迷。杠杆清洗可以重置局面，但并不能保证持续上涨。
接下来会发生
