Executive Summary
Coinbase 已在英国为客户开放了 USDC 借贷平台。该服务允许英国交易者将比特币、以太坊或 Coinbase 的流动质押代币（cbETH）作为抵押，获取 Base 区块链上的 USDC，借贷逻辑由 Morpho 协议处理。
What Happened
2026年4月20日，Coinbase 宣布其仅在美国提供的 USDC 贷款额度现已对居住在英国的符合条件用户开放。该产品复制了美国模式：借款人以浮动利率获得 USDC，贷款以链上资产——比特币（BTC）、以太坊（ETH）或 cbETH（交易所的流动质押衍生品）——作为担保。借贷引擎运行在 Morpho 上，这是一个无需许可的协议，能够在 Base（Coinbase 推出的以太坊 Layer‑2 网络）上自动匹配出借人和借款人。通过利用 Morpho 的动态利率曲线，服务可以在无需中心化订单簿的情况下根据市场需求进行调整。
Coinbase 在英国的产品负责人 Amelia Hart 解释道，“将我们的 USDC 借贷产品扩展到英国，让英国加密参与者能够使用在美国市场已被验证成功的链上流动性工具。用户现在可以在不出售 BTC、ETH 或 cbETH 持仓的情况下解锁现金，同时基础资产仍然全链上持有并在适用时赚取质押奖励。”
