Zcash 目前交易价格约为 1,348 美元，维持了周日的温和涨幅，同时在该水平下方进行盘整。该代币的下一个重大考验并非图表形态，而是一项名为 NU7 的网络升级，该升级已在公共测试网上线，目前正朝着 10 月 20 日的主网激活决策推进。
NU7 究竟改变了什么
最引人注目的数字是出块间隔。NU7 将目标出块时间从 75 秒缩短至 25 秒。这应能缩短确认等待时间，但并不能保证交易完成速度会提升三倍——出块与结算并不等同，网络状况仍然至关重要。
对经济模型影响更大的是：NU7 引入了网络可持续性机制，将 60% 的交易费用重新导向未来的挖矿奖励。它还限制了屏蔽操作，以帮助减少网络垃圾信息。如果在主网上激活，该升级将禁用旧版 Sprout 版本 4 交易，这意味着任何在该池中持有资金的人都必须在激活前转移资金，否则将面临失去访问权限的风险。
目标部署日期为 11 月 5 日。这距离主网决策不到三周，为钱包提供商、交易所和屏蔽池用户留下的准备窗口非常狭窄。
Grayscale 资金流出放缓，但趋势尚未逆转
Grayscale ZCSH 基金周一录得约 357 万美元的净流出。这较前一周大幅下降，当时该基金总计流出 9,356 万美元——其中连续三个交易日单日流出均超过 2,500 万美元。
周一的较小数字是放缓，而非逆转。该基金仍在流失资产，只是速度有所减慢。对于与单一资产挂钩的信托产品而言，持续的资金流出可能会对市场情绪造成压力，即使现货价格走势看起来稳定。
图表：上方阻力重重
在四小时图上，ZEC 仍位于其 50 周期和 100 周期指数移动平均线下方，这两条均线分别位于约 1,377 美元和 1,384 美元。这两个水平构成直接阻力。若持续突破两者，将把 1,422 美元——即被跌破的 9 月 18 日低点——带入视野。再往上，9 月 23 日高点 1,679 美元是更远的上行参考位。
动量指标正在改善，但尚未形成决定性信号。MACD 已上穿其信号线，且正柱状图正在扩大。RSI 接近 50，处于中性区域。看涨背离表明抛售动量正在减弱，但这是一种状态，而非触发信号。
下行方面，接近 1,281 美元的上升 200 周期 EMA 提供直接支撑。若持续跌破该水平，将削弱复苏前景，并暴露下一个支撑位约 1,050 美元。
11 月 5 日之前需要关注什么
10 月 20 日的主网激活决策是关键门槛。如果通过，Sprout 版本 4 用户大约有两周时间在 11 月 5 日部署目标之前转移资金。交易所和钱包提供商需要确认他们对新的屏蔽操作限制和费用重定向机制的支持。
在价格方面，ZEC 需要突破 1,377 美元和 1,384 美元，才能向 1,422 美元发起冲击。在此之前，它将在移动平均线下方盘整，动量指标有所改善但尚未确认——这种格局可能根据主网投票的结果向任一方向突破。
