12比1的差距
每有一块英伟达AI GPU上市，就有12个客户想要。这一比例经公司确认，反映出市场对支撑大型语言模型和其他生成式AI工作负载的芯片的旺盛需求。数据中心运营商、云服务提供商和企业AI团队都在争夺有限的供应。
这种不平衡并不新鲜，但规模如此之大。自H100及后续Blackwell架构推出以来，英伟达一直在努力满足需求。尽管公司已提高产量，但AI应用的激增甚至超出了其最激进的预测。
为何供应短缺可能巩固其主导地位
供应限制看似问题，但对英伟达而言也是机遇。当客户无法获得足够的GPU时，他们往往会下更大的订单并签订更长期的合同。这种动态可能巩固英伟达的市场主导地位，使AMD或英特尔等竞争对手更难立足。
英伟达的CUDA软件生态系统已经造成了很高的转换成本。再加上硬件稀缺，客户更有可能加倍投入英伟达平台。该公司的数据中心收入飙升，12比1的比例表明这一势头将在可预见的未来持续下去。
供应链障碍
但主导地位并非板上钉钉。英伟达的长期增长取决于供应链的灵活性。该公司依赖台积电进行先进芯片封装，并依赖供应商网络提供内存、基板和散热组件。任何干扰——从地缘政治紧张到自然灾害——都可能加剧短缺。
英伟达一直在努力实现供应基础多元化，并确保长期产能协议。但12比1的比例表明它还有很长的路要走。该公司尚未表示预计何时供应能赶上需求
