أغلق مؤشر داو جونز الصناعي عند أعلى مستوى له على الإطلاق يوم الاثنين، مدفوعًا باتفاق مفاجئ بين الولايات المتحدة وإيران أدى إلى انخفاض أسعار النفط ورفع الأسهم في جميع المجالات. انتعشت وول ستريت مع رهان المتداولين على أن الاتفاق قد يخفف الضغوط التضخمية ويعيد تشكيل سياسة البنك المركزي.
لماذا انخفض النفط وارتفعت الأسهم
يبدو أن الاتفاق بين واشنطن وطهران يزيل خطرًا جيوسياسيًا رئيسيًا كان يبقي على علاوة سعرية للنفط الخام. انخفضت أسعار النفط بشكل حاد، وهو ما يفيد عادة الشركات التي تعتمد على الوقود – من شركات الطيران إلى مصنعي المواد الكيميائية. وقد ساعد ذلك في دفع مؤشر داو إلى منطقة قياسية. كما شهد السوق الأوسع مكاسب، مع تدفق المستثمرين إلى القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة.
ماذا يعني الاتفاق للتضخم
تؤثر تكاليف الطاقة المنخفضة مباشرة على قراءات التضخم. تشير الحقائق إلى أن الاتفاق قد يخفف التضخم، الذي كان الشغل الشاغل لكل من الأسر والاحتياطي الفيدرالي. إذا ظل النفط أرخص، فقد تتراجع الضغوط السعرية الإجمالية بشكل أسرع من المتوقع. سيكون ذلك خبرًا جيدًا للاقتصاد ولكنه أيضًا يغير النقاش حول مقدار ما يحتاج البنك المركزي إلى تشديده أكثر.
حسابات البنك المركزي تصبح معقدة
رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة لتهدئة التضخم. لكن الانخفاض المستمر في أسعار النفط قد يعني انخفاض التضخم دون مزيد من الزيادات الحادة. تشير الحقائق إلى أن الاتفاق قد يؤثر على سياسات البنوك المركزية. وهذا يعني على الأرجح أن صانعي السياسات قد يتوقفون أو يبطئون نهجهم. يقوم المتداولون بالفعل بإعادة ضبط التوقعات للاجتماعات القليلة القادمة. يتساءل البعض الآن عما إذا كانت الخطوة التالية قد تكون خفضًا، على الرغم من أن ذلك بعيد عن اليقين.
الأسواق العالمية تحصل على رياح مواتية
اتفاق أميركا وإيران ليس مجرد قصة أميركية. تميل أسواق الأسهم العالمية إلى الاستجابة لكل من أسعار النفط والاستقرار الجيوسياسي. مع قيادة مؤشر داو للطريق، قد تتبعه مؤشرات رئيسية أخرى. قد تشهد الأسواق الناشئة التي تستورد النفط راحة. وإذا اتخذت البنوك المركزية عالميًا موقفًا أقل تشددًا، فقد يكون للارتفاع أبعاد تتجاوز وول ستريت.
السؤال الكبير الآن هو ما إذا كان الاتفاق سيصمد. تراهن الأسواق على استمرار الاتفاق، لكن الصفقات الدبلوماسية يمكن أن تنهار. في الوقت الحالي، يُعد الرقم القياسي لمؤشر داو لمحة عن التفاؤل – رهان على أن انخفاض النفط وتهدئة الجغرافيا السياسية سيبقيان الاقتصاد على المسار الصحيح. ستخبرنا القراءة التالية لبيانات التضخم ما إذا كان هذا الرهان يؤتي ثماره.
