تتداول البيتكوين بالقرب من 77,400 دولار بعد أن تجاوزت لفترة وجيزة حاجز 82,000 دولار في وقت سابق من هذا الشهر، لكن تحت السطح تظهر السوق علامات توتر. تكشف بيانات Alphractal عن حوالي 14.3 مليار دولار من ضغط التصفية المحتمل حول المستويات الحالية، مع تركيز مراكز الشراء في نطاق ضيق أسفل السعر الفوري. قد يؤدي انخفاض بنسبة 6% إلى 7% إلى سلسلة تصفيات، وقد خسر متداولو الرافعة المالية الطويلة حوالي 870 مليون دولار بعد انخفاض البيتكوين إلى ما دون 75,000 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع.
أين تتراكم التصفيات
تصفيات المراكز الطويلة مكدسة بكثافة أسفل الأسعار الحالية. يقع أكبر حجم سيولة طويل عند 72,122 دولارًا – حوالي 7.14 مليار دولار – مع 1.61 مليار دولار أخرى أعلى ذلك بقليل عند 73,716 دولارًا. في المقابل، تنتشر تصفيات المراكز القصيرة على نطاق أعلى: 1.66 مليار دولار عند 78,786 دولارًا، و3.68 مليار دولار عند 83,422 دولارًا، و7.20 مليار دولار عند 88,202 دولارًا. يعني هذا التباين أن حركة هبوطية صغيرة نسبيًا يمكن أن تمحو كمية غير متناسبة من مراكز الشراء ذات الرافعة المالية.
التدفقات الخارجة من صناديق الاستثمار المتداولة وتراجع المؤسسات
سجلت صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في الولايات المتحدة حوالي 2.26 مليار دولار من التدفقات الخارجة الصافية خلال الأسبوعين الماضيين، وهي الفترة التي تلت صعود البيتكوين فوق 82,000 دولار. عادت التدفقات المتجددة على مدى 30 يومًا إلى المنطقة السلبية، مما يشير إلى أن الطلب المؤسسي يبرد. التوقيت ليس جيدًا – فالسوق كانت بالفعل قلقة بعد هبوط الأسبوع الماضي.
مقياس الطلب يصل إلى أضعف نقطة منذ يناير
تظهر بيانات السلسلة من CryptoQuant أن مقياس 'الطلب الظاهر' للبيتكوين انخفض إلى -147,000 BTC، وهو أدنى مستوى له منذ بداية العام. هذا انعكاس حاد عن الارتفاعات التي يقودها الطلب في وقت سابق من عام 2026. في الوقت نفسه، سجلت العملات المستقرة في البورصات متوسط تدفق خارج صافي يومي قدره -332 مليون دولار خلال الأسبوع الماضي. عندما يغادر رأس المال المتراجع منصات التداول، فهذا يشير إلى أن المتداولين ليسوا في عجلة من أمرهم لضخ النقود في السوق.
ما سيأتي بعد ذلك يعتمد على ما إذا كانت تلك السيولة الطويلة المكدسة بكثافة سيتم تفعيلها. إذا تمكنت البيتكوين من البقاء فوق 74,000 دولار، فقد توفر المراكز القصيرة فوق 78,000 دولار و83,000 دولار ضغطًا صعوديًا. ولكن مع تراجع الطلب ونزيف صناديق الاستثمار المتداولة، يبدو أن مسار المقاومة الأقل يميل إلى الهبوط على المدى القريب.
