قامت شركة Bitcoin Japan Corporation بجمع 60 مليون دولار من خلال طرح سندات قابلة للتحويل. لكن هذه الخطوة أثارت ذعر المستثمرين. تخطط الشركة لتخصيص 7% فقط من العائدات لشراء البيتكوين الفعلي، بينما تحمل السندات علاوة تحويل يمكن أن تخفف الأسهم الحالية بنسبة 95% إلى 110%.
هيكل السندات الذي أثار الذعر
السندات القابلة للتحويل تسمح للمستثمرين بتبادل الديون مقابل أسهم في تاريخ لاحق. طرح Bitcoin Japan يأتي بسعر تحويل يمكن أن يؤدي، إذا تم تفعيله، إلى إغراق السوق بأسهم جديدة. نطاق التخفيف — من 95% إلى 110% — يعني أن المساهمين الحاليين قد يرون حصتهم تنخفض إلى النصف تقريبًا أو أكثر. هذا ثمن باهظ لجمع 60 مليون دولار.
أين تذهب الأموال
فقط جزء ضئيل من رأس المال يتجه إلى البيتكوين. قالت الشركة إنها ستستخدم 7% فقط من الـ 60 مليون دولار لشراء العملة المشفرة. والباقي مخصص لأغراض الشركة العامة، وفقًا للإيداع. بالنسبة لشركة تحمل اسم Bitcoin Japan، يبدو التخصيص ضئيلًا.
رد فعل المستثمرين
لم ينتظر السوق ليرد. أصيب المستثمرون بالذعر بسبب التخفيف، وفقًا لتقرير Crypto Briefing. انخفض السهم على إثر الخبر، على الرغم من عدم الإفصاح عن الانخفاض الدقيق. التوقيت ليس جيدًا — أسواق العملات المشفرة متقلبة، والجمع المخفف يضيف ضغطًا.
الجدول الزمني للتحويل غير واضح
لم تعلن Bitcoin Japan عن موعد تحويل السندات. وهذا يترك المساهمين في الظلام بشأن موعد حدوث التخفيف. في الوقت الحالي، حصلت الشركة على 60 مليون دولار. لكن تكلفة هذا رأس المال مكتوبة بالحروف الصغيرة.
