رفع دويتشه بنك حصته في ستراتيجي، شركة البرمجيات المعروفة سابقًا باسم مايكروستراتيجي، إلى مستوى قياسي بلغ 85 مليون دولار. ويأتي هذا الإفصاح، الذي تم في ملف تنظيمي هذا الأسبوع، ليمثل أكبر مركز للبنك في الشركة حتى الآن، ويضيف إلى الأدلة المتزايدة على أن المؤسسات المالية التقليدية بدأت تتقبل الأسهم المرتبطة بالعملات المشفرة.
رهان أكبر على ستراتيجي
يمثل رقم 85 مليون دولار رقمًا قياسيًا لحصة دويتشه بنك في الشركة التي يقع مقرها في تايسونز كورنر بولاية فيرجينيا. وقد أمضت ستراتيجي السنوات القليلة الماضية في إعادة تشكيل نفسها كخزينة شركات للبيتكوين، باستخدام زيادات الديون والأسهم لشراء العملة المشفرة. وقد جعل هذا التحول أسهمها وكيلًا للتعرض للبيتكوين بين المستثمرين المؤسسيين الذين لا يستطيعون أو لا يرغبون في الاحتفاظ بالعملة مباشرة.
تحرك دويتشه بنك ليس حدثًا منفردًا. يُظهر الملف تراكمًا ثابتًا على مدى الأرباع الأخيرة، مع دفع الزيادة الأخيرة المركز إلى ما يتجاوز مستواه السابق. لم يعلن البنك علنًا عن سبب زيادة حصته، ولا يتضمن الملف قسمًا للتعليقات.
ما يظهره الملف
جاء الإفصاح من خلال ملف 13F قياسي، والذي يجب على مديري الاستثمار المؤسسيين الكبار تقديمه إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في غضون 45 يومًا من نهاية كل ربع. هذه النماذج هي مؤشر متأخر، لذا فإن رقم 85 مليون دولار يعكس مركز البنك في نهاية الربع السابق، وليس تداول اليوم.
ومع ذلك، فإن حجم الحصة ملحوظ. إنه يضع دويتشه بنك بين أكبر حاملي أسهم ستراتيجي المؤسسيين، وهي قائمة نمت مع نجاح رهان الشركة على البيتكوين في جذب انتباه السوق، وإن لم يكن دائمًا في الأرباح. يشير استعداد البنك لمواصلة الإضافة إلى أن لجان المخاطر الداخلية لديه مرتاحة لتقلبات الأسهم المرتبطة بهذا الاسم.
تتحرك أسهم ستراتيجي بشكل متقارب مع البيتكوين، مما يجعلها حيازة من نوع مختلف لبنك مثل دويتشه بنك. كان المقرضون التقليديون حذرين تاريخيًا بشأن التعرض المباشر للعملات المشفرة، مستشهدين بعدم اليقين التنظيمي وتقلبات الأسعار. شراء أسهم في شركة تمتلك البيتكوين هو طريق غير مباشر أكثر، وهو أسهل في التوفيق مع قواعد الامتثال الداخلية.
تأتي الزيادة أيضًا في وقت يتسع فيه الاهتمام المؤسسي بالأصول الرقمية. أصبحت حيازات ستراتيجي من البيتكوين مؤشرًا لكيفية نظر خزائن الشركات إلى الأصل. عندما يضيف بنك أوروبي كبير إلى مركزه، فإنه يرسل إشارة إلى المؤسسات الأخرى بأن الصفقة مقبولة.
التوقيت ليس مصادفة. كانت ستراتيجي مصدرًا نشطًا للأوراق المالية القابلة للتحويل لتمويل المزيد من مشتريات البيتكوين، وقد جذبت أسهمها انتباهًا جديدًا من الصناديق التي امتنعت سابقًا عن المشاركة. يشير ملف دويتشه بنك إلى أن لاعبًا كبيرًا واحدًا على الأقل قرر أن المخاطرة تستحق العناء.
ما يحدث بعد ذلك هو قرار البنك نفسه. لا يوضح الملف ما إذا كان دويتشه بنك يخطط لإضافة المزيد، أو الحفاظ على الاستقرار، أو التقليص. سيُظهر ملف 13F الربع القادم الاتجاه الذي مال إليه.
