حذر بنك سيتي من أن عدم قدرة البيتكوين على جذب أموال مستثمرين جدد يشكل تهديدًا أكبر للسوق من بيع البيتكوين الأخير من قبل المشتري المؤسسي استراتيجي. ويرى محللو البنك أن غياب التدفقات الجديدة يشير إلى ضعف الطلب، مما يطغى على الضغط قصير المدى الناتج عن بائع معروف.
ما يقوله تحليل سيتي
في مذكرة نُشرت هذا الأسبوع، قارن باحثو سيتي بين قوتين: قرار استراتيجي ببيع جزء من حيازاته من البيتكوين، والاتجاه الأوسع لركود رأس المال الداخل إلى الأصل. وبينما خلق بيع استراتيجي عناوين الأخبار وبعض الضغط الهبوطي على الأسعار، يرى البنك أن غياب المشترين الجدد هو الشاغل الهيكلي الأكبر. وبدون طلب جديد، قد يكون أي تعافٍ ضحلاً.
لماذا التدفقات الداخلة أكثر أهمية
تاريخيًا، انتعش سوق البيتكوين بموجات من مشاركة الأفراد والمؤسسات الجدد. وعندما تجف هذه التدفقات، حتى تخفيض حاملي الكميات الكبيرة لمراكزهم قد يكون له تأثير مضخم — لكن وجهة نظر سيتي هي العكس: المشكلة الحقيقية هي خط أنابيب الأموال الجديدة الفارغ. بيع استراتيجي، في المقابل، هو حدث لمرة واحدة وله تأثير محدود.
ماذا يعني هذا للسوق
يأتي هذا التقييم بينما يتم تداول البيتكوين في نطاق أقل من أعلى مستوياته في عام 2025، مع تراجع أحجام التداول. بالنسبة للمتداولين، تعزّز مذكرة سيتي النظرة الحذرة: حتى يعود رأس المال الجديد، قد يستمر السوق في الانجراف. لم يقدم البنك سعرًا مستهدفًا أو جدولًا زمنيًا، لكن الرسالة واضحة — لا تلوموا استراتيجي على الانخفاض.
