سحبت شركة Yorkville America Equities ثلاثة طلبات تسجيل لصناديق استثمار متداولة (ETF) تحمل علامة Truth Social في العملات الرقمية من هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) في 19 مايو 2026. المنتجات المسحوبة — صندوق Truth Social Bitcoin ETF، وصندوق Truth Social Bitcoin & Ethereum ETF، وصندوق Truth Social Crypto Blue Chip ETF — كانت عالقة في حالة من الغموض التنظيمي منذ منتصف عام 2025. هذا القرار يوقف فعليًا طموحات شركة Trump Media & Technology Group في إطلاق مجموعة صناديق استثمار متداولة فورية للعملات الرقمية، على الأقل في الوقت الحالي.
الطلبات المسحوبة
تم تقديم جميع الصناديق الثلاثة بين يونيو ويوليو 2025. قدمت Yorkville عمليات السحب بموجب القاعدة 477(a)، وهي إجراءات قياسية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات لسحب بيانات التسجيل قبل أن تصبح سارية المفعول. كما استدعت الشركة القاعدة 457(p) لطلب إضافة رسوم التسجيل المدفوعة إلى الطلبات المستقبلية — وهي إشارة إلى أنها قد تعود إلى هذا المجال لاحقًا.
لماذا سحبتها Yorkville
قالت Yorkville إنها تخطط لإعادة توجيه تطوير المنتجات إلى إطار قانون شركات الاستثمار لعام 1940. وأشارت الشركة إلى حماية أقوى للمستثمرين، ومرونة تشغيلية، وتوزيع مؤسسي أوسع كأسباب لذلك. هذا تحول عن هيكل قانون 1933 المعتاد المستخدم في هذه الطلبات. لكن ليس الجميع مقتنعًا بالتفسير الرسمي.
شكوك المحللين
شكك المحلل في Bloomberg Intelligence، James Seyffart، في الأساس المنطقي الذي ذكرته Yorkville. وأشار إلى أن الدافع الحقيقي قد يكون المنافسة من صندوق Bitcoin الفوري التابع لـ Morgan Stanley، الذي يتم تداوله تحت رمز MSBT ويتقاضى رسومًا بنسبة 0.14%. عندما يقدم عملاق وول ستريت منتجًا أرخص، يواجه الداخلون المتخصصون مثل صناديق Truth Social معركة شاقة لجذب الأصول.
لم تحدد Yorkville أي جدول زمني لإعادة إطلاق المنتجات الموجهة للعملات الرقمية ضمن إطار قانون 1940 الجديد. هذا يترك طموحات Trump Media في صناديق Bitcoin و Ethereum الفورية معلقة إلى أجل غير مسمى. ما إذا كانت الصناديق ستظهر مرة أخرى — وبأي هيكل رسوم — يظل سؤالًا مفتوحًا ينتظر السوق الإجابة عليه.
