What the author says
->লেখক যা বলেন
or "লেখকের মন্তব্য" but we'll keep as "লেখক যা বলেন" or "লেখকের বক্তব্য". I'll use "লেখক যা বলেন" but better: "লেখকের মতামত" but we need to match heading. Let's do:লেখক যা বলেন
Then:Lepard argued that the demand for Treasuries generated by stablecoin reserves is "insufficient" to support the broader debt market. He was careful to note that even with the CLARITY Act — a legislative proposal that would establish a federal regulatory framework for stablecoin issuers — the structural mismatch remains. The author's point: stablecoins may be growing, but they are still a tiny drop in the bucket relative to the scale of annual Treasury issuance.
Translation:লেপার্ড যুক্তি দিয়েছেন যে স্টেবলকয়েন রিজার্ভ দ্বারা উৎপন্ন ট্রেজারির চাহিদা বিস্তৃত ঋণ বাজারকে সমর্থন করার জন্য "অপর্যাপ্ত"। তিনি সতর্কভাবে উল্লেখ করেছেন যে CLARITY আইন — একটি আইনী প্রস্তাব যা স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীদের জন্য একটি ফেডারেল নিয়ন্ত্রক কাঠামো প্রতিষ্ঠা করবে — সত্ত্বেও কাঠামোগত অসামঞ্জস্য রয়ে গেছে। লেখকের বক্তব্য: স্টেবলকয়েন বাড়তে পারে, কিন্তু বার্ষিক ট্রেজারি ইস্যুর স্কেলের তুলনায় তারা এখনও একটি ক্ষুদ্র ফোঁটা মাত্র।
We used "ক্ষুদ্র ফোঁটা" for "tiny drop in the bucket" - that's fine. Next:The math behind the claim
->দাবির পেছনের গণিত
Then:The numbers Lepard cites are stark. Annual Treasury rollover needs hover around $8 trillion. Current stablecoin Treasury holdings, he says, represent less than 3% of that figure. That's a gap of several trillion dollars. Even if stablecoin issuers dramatically increased their Treasury purchases, the pace would be nowhere near enough to offset the government's borrowing needs.
Translation:লেপার্ড যে সংখ্যাগুলি উদ্ধৃত করেছেন তা স্পষ্ট। বার্ষিক ট্রেজারি রোল ওভারের প্রয়োজন প্রায় ৮ ট্রিলিয়ন ডলার। তিনি বলেন, বর্তমান স্টেবলকয়েন ট্রেজারি হোল্ডিংস সেই পরিমাণের ৩% এরও কম। এটি কয়েক ট্রিলিয়ন ডলারের ব্যবধান। এমনকি যদি স্টেবলকয়েন ইস্যুকারীরা তাদের ট্রেজারি ক্রয় নাটকীয়ভাবে বাড়িয়ে দেয়, তবুও গতি সরকারের ঋণের চাহিদা পূরণের জন্য যথেষ্ট হবে না।
We used "হোল্ডিংস" for holdings, but we can also say "মজুদ" but "হোল্ডিংস" is common. We'll keep. Next:The U.S. government refinances a massive portion of its outstanding debt each year. Any assumption that stablecoins could become a major source of demand for that paper looks shaky, according to Lepard. His comments add to a growing discussion about whether the digital asset sector can meaningfully participate in the Treasury market, or whether it's just a rounding error in the grand scheme.
Translation:মার্কিন সরকার প্রতি বছর তার বকেয়া ঋণের একটি বিশাল অংশ পুনঃঅর্থায়ন করে। লেপার্ডের মতে, স্টেবলকয়েন সেই কাগজের জন্য একটি প্রধান চাহিদার উৎস হয়ে উঠতে পারে এমন কোনো ধারণা দুর্বল। তার মন্তব্য ডিজিটাল সম্পদ খাত অর্থপূর্ণভাবে ট্রেজারি বাজারে অংশগ্রহণ করতে পারে কিনা, নাকি এটি বৃহত্তর পরিকল্পনায় একটি গোলকধাঁধা মাত্র, সে সম্পর্কে ক্রমবর্ধমান আলোচনায় যোগ করে।
We used "গোলকধাঁধা" for "rounding error" - actually "rounding error" means a negligible amount, so we can say "নগণ্য" or "তুচ্ছে" but
