জো উইজেনথাল ১২টি কারণসহ ক্রিপ্টোকে 'সবচেয়ে শীতল শীত' ঘোষণা করেছেন

ব্লুমবার্গের জো উইজেনথাল দাবি করছেন যে ক্রিপ্টো তার সবচেয়ে শীতল শীতে আটকে আছে—এবং তিনি তা প্রমাণের জন্য এক ডজন কারণ উপস্থাপন করেছেন। ফেব্রুয়ারি ২০২৩-এর তার থিসিসের একটি আপডেট সংস্করণে উইজেনথাল দুটি নতুন কারণ যুক্ত করেছেন: বাজারের এআই, কোয়ান্টাম কম্পিউটিং এবং স্পেকুলেটিভ টেকনোলজিতে 'ফোমো'-র (FOMO) র্যালি চলছে, অথচ ক্রিপ্টো স্থবির। মোট ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপ ২.৩ ট্রিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, কিন্তু কার্যকলাপ অন্য জায়গায়।

তার যুক্তিতে নতুন কী

মূল ১০-পয়েন্টের যুক্তি এখনও প্রাসঙ্গিক, কিন্তু উইজেনথাল এখন একটি আকর্ষণীয় বিচ্যুতি নির্দেশ করছেন। অন্যান্য স্পেকুলেটিভ সম্পদের দাম বাড়ছে। এসকে হাইনিক্স (SK Hynix) বছর-থেকে-বর্তমান (YTD) ২৫০% এর বেশি বেড়েছে; মাইক্রন (Micron) ২৬০% এর বেশি। অন্যদিকে ক্রিপ্টো নড়বড়ে হয়নি। বিষয়টি এই নয় যে ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ থেকে টাকা বেরিয়ে গেছে—বরং তা এআই এবং কোয়ান্টাম শেয়ারে ঢালা হচ্ছে, ডিজিটাল কয়েনে নয়।

এপস্টাইন-সংলগ্ন থেকে কোয়ান্টাম হুমকি পর্যন্ত

উইজেনথালের মূল তালিকায় কিছু অস্বস্তিকর পয়েন্ট রয়েছে। ক্রিপ্টো এপস্টাইন-সংলগ্ন (Epstein-adjacent) — এটি শিল্পের দীর্ঘস্থায়ী কেলেঙ্কারির ইঙ্গিত দেয়। তিনি কোয়ান্টাম কম্পিউটিংকে বিটকয়েনের নিরাপত্তার জন্য একটি বাস্তব হুমকি হিসেবে চিহ্নিত করেছেন—এটি দূরবর্তী ঝুঁকি নয়, বরং বিনিয়োগকারীরা এখনই মূল্য নির্ধারণ করতে শুরু করেছেন। এআই বিদ্যুৎ (মাইনিং পাওয়ারের কথা ভাবুন) এবং মানসিক বাজার শেয়ার—উভয় ক্ষেত্রেই ক্রিপ্টোকে ভিড় করছে, ডেভেলপার এবং ট্রেডারদের মধ্যে।

পুরনো যুক্তিগুলো যা সময়ের পরীক্ষায় টিকেনি

পূর্ববর্তী যুক্তিতে বলা হয়েছিল যে ক্রিপ্টো আর 'এত প্রারম্ভিক' মনে হয় না—সবার আগে থাকার সহজ বর্ণনাটি এখন নেই। উইজেনথালের মতে, প্রতিষ্ঠানিক গ্রহণযোগ্যতা ইতিমধ্যেই ঘটেছে, এবং মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রে নিয়ন্ত্রক পরিবেশ যতটা অনুকূল হতে পারে ততটাই অনুকূল, অর্থাৎ ক্রিপ্টো-পন্থী প্রশাসন থেকে কোনো অনুঘটক নেই। ক্রিপ্টো টুইটার (Crypto Twitter) একটি সাংস্কৃতিক শক্তি হিসেবে মৃত। এমনকি স্ট্র্যাটেজি (Strategy)-এর মতো বিশুদ্ধ ক্রিপ্টো কোম্পানিও বিক্রেতায় পরিণত হয়েছে—ফার্মটি সম্প্রতি ৩২টি বিটকয়েন বিক্রি করেছে, এটি একটি ছোট কিন্তু প্রতীকী পদক্ষেপ।

বাজার মনোবিজ্ঞান এবং পুঁজি ঘূর্ণন

উইজেনথালের যুক্তির কেন্দ্রবিন্দুতে রয়েছে মনোবিজ্ঞান। যে ফোমো (FOMO) একসময় ক্রিপ্টো র্যালি চালাত, তা এখন এআই এবং কোয়ান্টাম শেয়ারকে চালিত করছে। ডলার নিয়ে উদ্বেগ, যা মানুষকে বিটকয়েনের দিকে ঠেলে দিত, এবারের চক্রে তেমন কাজ করেনি। অন্যান্য ঝুঁকিপূর্ণ সম্পদ ভালো করলেও ক্রিপ্টোতে পতন (drawdown) অব্যাহত রয়েছে। বড় খোলা প্রশ্ন: কি ক্রিপ্টোকে এই খাদের থেকে বের করে আনতে পারবে? পরবর্তী অনুঘটক হতে পারে সুদের হার কমানো, নিয়ন্ত্রক পরিবর্তন, অথবা কোয়ান্টাম-প্রুফ অগ্রগতি—কিন্তু আপাতত, উইজেনথালের শীতের পূর্বাভাসে গলনের কোনো লক্ষণ দেখা যাচ্ছে না।