Tesla wird heute nach Börsenschluss in den USA die Ergebnisse des zweiten Quartals vorlegen. Anleger rechnen mit einer möglichen Kursbewegung von 6 bis 8 Prozent in beide Richtungen. Das Unternehmen lieferte im zweiten Quartal 480.126 Fahrzeuge aus, ein Anstieg von 25 Prozent im Jahresvergleich und deutlich über den Analystenerwartungen von rund 406.000. Auch die Auslieferungen von Energiespeichern stiegen im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um mehr als 40 Prozent.
Die Wall Street erwartet einen Gewinn pro Aktie zwischen 0,50 und 0,55 US-Dollar, gegenüber 0,41 US-Dollar im ersten Quartal. Die Umsatzprognosen liegen zwischen 25,7 und 27,6 Milliarden US-Dollar, verglichen mit 22,39 Milliarden US-Dollar im ersten Quartal. Die Tesla-Aktie ist seit Jahresbeginn um mehr als 17 Prozent gefallen.
Warum die Margen wichtig sind
Die Kennzahl, die Anleger am genauesten beobachten werden, ist die Automobilgewinnmarge ohne regulatorische Gutschriften. Analysten erwarten, dass diese Kennzahl von 19,2 Prozent im ersten Quartal auf etwa 18,1 Prozent sinkt. Tesla hat in sechs der letzten zehn Quartale die Gewinnerwartungen verfehlt, aber in den letzten beiden Quartalen um zweistellige Prozentzahlen übertroffen, mit einer durchschnittlichen Überraschung von 4,8 Prozent in den letzten vier Berichten.
Eine positive Margenentwicklung könnte die kurzfristigen Gewinne verbessern und helfen, die ehrgeizigen Ausgaben des Unternehmens für KI und neue Produkte zu finanzieren, so Analysten von Morgan Stanley und Barclays. Dieselben Analysten weisen jedoch darauf hin, dass die Haupttreiber der Tesla-Bewertung weiterhin das Robotaxi, die Full-Self-Driving-Software und der humanoide Roboter Optimus sind – nicht nur der Fahrzeugverkauf.
Robotaxi und die langfristige Wette
Anleger werden auf Updates zum Cybercab-Robotaxi, zur Full-Self-Driving-Software und zu den KI-Investitionen achten. Das Unternehmen hat eine Enthüllungsveranstaltung für das Robotaxi für später in diesem Jahr angekündigt, aber keinen festen Zeitplan für die kommerzielle Einführung genannt. Ein vages Update zur Autonomie könnte nicht ausreichen, um die Aktie zu bewegen, selbst wenn die Gewinnzahlen solide sind.
Analysten von Morgan Stanley und Barclays haben erklärt, dass eine stärkere Automobilperformance die kurzfristigen Finanzen verbessert und KI-Investitionen unterstützt, aber das Robotaxi, Full Self-Driving und Optimus bleiben die Haupttreiber der Tesla-Bewertung. Ein Margenanstieg in Kombination mit einem festen Robotaxi-Zeitplan könnte die Aktie stützen; ein vages Update zur Autonomie könnte nicht ausreichen.
Was der Optionsmarkt sagt
Die Optionsmärkte preisen eine Schwankung von etwa 6 bis 8 Prozent in beide Richtungen nach den Ergebnissen ein. Dies spiegelt die Unsicherheit sowohl hinsichtlich der Finanzergebnisse als auch der strategischen Updates wider. Die Aktie ist in diesem Jahr bereits um 17 Prozent gefallen, sodass ein starker Bericht eine dringend benötigte Erholung bringen könnte. Wenn die Margen jedoch enttäuschen oder der Robotaxi-Zeitplan vage bleibt, könnte der Ausverkauf sich verstärken.
Das Unternehmen hat eine Geschichte von Überraschungen – sowohl nach oben als auch nach unten. Da die Telefonkonferenz zu den Ergebnissen für heute später angesetzt ist, stellt sich die Frage, ob Tesla ein ausreichend klares Bild seiner nächsten Schritte zeichnen kann, um einen skeptischen Markt zufriedenzustellen.
