تسلا پس از بسته شدن بازار امروز، گزارش سهماهه دوم خود را منتشر خواهد کرد و سرمایهگذاران برای نوسانی حدود ۶ تا ۸ درصد در هر جهت آماده میشوند. این شرکت در سهماهه دوم ۴۸۰,۱۲۶ دستگاه خودرو تحویل داد که ۲۵ درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش داشت و بسیار بالاتر از پیشبینی تحلیلگران (حدود ۴۰۶,۰۰۰ دستگاه) بود. استقرار ذخیرهسازی انرژی نیز نسبت به سال قبل بیش از ۴۰ درصد رشد داشت.
والاستریت انتظار دارد سود هر سهم بین ۰.۵۰ تا ۰.۵۵ دلار باشد که نسبت به ۰.۴۱ دلار در سهماهه اول افزایش یافته است. پیشبینی درآمد نیز بین ۲۵.۷ تا ۲۷.۶ میلیارد دلار است، در حالی که در سهماهه اول ۲۲.۳۹ میلیارد دلار بود. سهام تسلا از ابتدای سال تاکنون بیش از ۱۷ درصد کاهش یافته است.
چرا حاشیه سود اهمیت دارد
شاخصی که سرمایهگذاران بیشتر از همه زیر نظر دارند، حاشیه سود خودرو (بدون احتساب اعتبارات نظارتی) است. تحلیلگران انتظار دارند این رقم به حدود ۱۸.۱ درصد کاهش یابد، در حالی که در سهماهه اول ۱۹.۲ درصد بود. تسلا در شش سهماهه از ده سهماهه اخیر نتوانسته انتظارات سود را برآورده کند، اما در دو سهماهه اخیر با دو رقم درصدی از پیشبینیها فراتر رفته است. میانگین غافلگیری در چهار گزارش اخیر ۴.۸ درصد بوده است.
به گفته تحلیلگران مورگان استنلی و بارکلیز، افزایش حاشیه سود میتواند سود کوتاهمدت را بهبود بخشد و به تأمین مالی هزینههای بلندپروازانه این شرکت در زمینه هوش مصنوعی و محصولات جدید کمک کند. اما همین تحلیلگران خاطرنشان میکنند که محرکهای اصلی ارزشگذاری تسلا همچنان رباتاکسی، نرمافزار رانندگی کاملاً خودکار (FSD) و ربات انساننمای اپتیموس هستند، نه صرفاً فروش خودرو.
رباتاکسی و شرطبندی بلندمدت
سرمایهگذاران به دنبال بهروزرسانیهایی درباره سایبرکاب رباتاکسی، نرمافزار رانندگی کاملاً خودکار و هزینههای هوش مصنوعی خواهند بود. این شرکت وعده داده است که رویداد رونمایی از رباتاکسی را در اواخر امسال برگزار کند، اما جدول زمانی مشخصی برای استقرار تجاری آن ارائه نداده است. یک بهروزرسانی مبهم درباره خودمختاری ممکن است برای تغییر قیمت سهام کافی نباشد، حتی اگر اعداد سودآوری خوب باشند.
تحلیلگران مورگان استنلی و بارکلیز گفتهاند که عملکرد بهتر خودرو، امور مالی کوتاهمدت را بهبود میبخشد و از سرمایهگذاری در هوش مصنوعی حمایت میکند، اما رباتاکسی، رانندگی کاملاً خودکار و اپتیموس همچنان محرکهای اصلی ارزشگذاری تسلا باقی میمانند. یک غافلگیری مثبت در حاشیه سود همراه با جدول زمانی مشخص برای رباتاکسی میتواند از سهام حمایت کند؛ اما یک بهروزرسانی مبهم درباره خودمختاری ممکن است کافی نباشد.
آنچه بازار آپشن میگوید
بازارهای آپشن نوسانی حدود ۶ تا ۸ درصد را در هر جهت پس از انتشار گزارش قیمتگذاری کردهاند. این نشاندهنده عدم قطعیت هم در مورد نتایج مالی و هم در مورد بهروزرسانیهای استراتژیک است. سهام از ابتدای سال ۱۷ درصد کاهش یافته است، بنابراین یک گزارش قوی میتواند یک محرک بسیار مورد نیاز باشد. اما اگر حاشیه سود ناامیدکننده باشد یا جدول زمانی رباتاکسی همچنان مبهم باقی بماند، کاهش قیمت میتواند تشدید شود.
این شرکت سابقه غافلگیری - چه مثبت و چه منفی - را دارد. با برگزاری کنفرانس تلفنی در اواخر امروز، سؤال این است که آیا تسلا میتواند تصویر روشنی از گامهای بعدی خود ارائه دهد تا بازار شکاک را راضی کند؟
