Japan verlagert den Handel mit Staatsanleihen auf eine Blockchain. Der diese Woche angekündigte Plan ermöglicht es den Teilnehmern, Anleihen rund um die Uhr zu handeln – nicht nur während der Börsenzeiten. Ziel ist es, Kosten zu senken und Transaktionen zu beschleunigen, in einem Markt, der immer noch auf veraltete Stapelverarbeitung setzt.
Wer die Zügel in der Hand hält
Der Digital-Asset-Entwickler Progmat wird als Sekretariat der Organisation fungieren, die für die Tokenisierung zuständig ist. Progmat war bereits an mehreren japanischen Blockchain-Projekten beteiligt, darunter die Ausgabe von Security Token. Das Unternehmen wird die technische und operative Seite der Umwandlung von Staatsanleihen in digitale Token koordinieren, die rund um die Uhr handelbar sind.
Warum Japan jetzt handelt
Der japanische Markt für Staatsanleihen ist einer der größten der Welt, aber die Abwicklung erfolgt immer noch in Zeitfenstern. Ein blockchain-basiertes System kann Transaktionen nahezu in Echtzeit abwickeln, wodurch die Zeit und das gebundene Kapital bei der Abwicklung reduziert werden. Das Finanzministerium und die Bank of Japan erforschen Distributed-Ledger-Technologie seit Jahren – dies scheint der erste konkrete Schritt zu sein.
Wann es in Betrieb geht
Beamte geben an, dass das System noch in diesem Jahr betriebsbereit sein soll. Ein genaues Datum gibt es noch nicht, aber der Zeitplan deutet auf einen Soft Launch in der zweiten Hälfte des Jahres 2026 hin, mit einer stufenweisen Einführung zunächst bei großen Anleihenhändlern und dann bei einem breiteren Teilnehmerkreis. Die Infrastruktur wird auf einer berechtigungsbasierten Blockchain aufgebaut, sodass nur autorisierte Institute dem Netzwerk beitreten können.
Japan war bisher vorsichtig kryptofreundlich, mit klaren Regulierungen für Börsen und Stablecoins. Dieses Anleihen-Tokenisierungsprojekt geht über den Privatanleger-Krypto hinaus – es zielt auf das institutionelle Rückgrat der Wirtschaft ab. Wenn es funktioniert, könnten andere Länder mit großen Anleihemärkten genauer hinschauen.
Der nächste konkrete Meilenstein ist die Gründung der Tokenisierungsorganisation, die für dieses Quartal erwartet wird. Progmat wird dann die technische Gestaltung leiten und mit der Einbindung der ersten Gruppe von Finanzinstituten beginnen. Noch gibt es keine Angaben dazu, welche Banken dabei sind, aber große japanische Kreditinstitute haben bereits ähnliche Projekte getestet.
