تتحرك اليابان نحو نقل تداول السندات الحكومية إلى سلسلة الكتل (بلوك تشين). الخطة التي أُعلنت هذا الأسبوع ستسمح للمشاركين بتداول السندات على مدار الساعة - وليس فقط خلال ساعات التداول في البورصة. الهدف هو خفض التكاليف وتسريع المعاملات في سوق لا يزال يعتمد على المعالجة المجمعة القديمة.
من يدير المشروع
ستعمل شركة تطوير الأصول الرقمية بروغمات (Progmat) كأمانة سر للمنظمة المسؤولة عن الترميز. شاركت بروغمات في عدة مشاريع بلوك تشين يابانية، بما في ذلك إصدار الرموز الأمنية. ستنسق الشركة الجوانب التقنية والتشغيلية لتحويل السندات الحكومية إلى رموز رقمية يمكن تداولها على مدار الساعة.
لماذا تفعل اليابان هذا الآن
سوق السندات الحكومية اليابانية هو أحد أكبر الأسواق في العالم، لكن التسوية لا تزال تتم في نوافذ زمنية. يمكن للنظام القائم على البلوك تشين معالجة الصفقات في الوقت الفعلي تقريبًا، مما يقلل الوقت ورأس المال المقيد في عملية المقاصة. تستكشف وزارة المالية وبنك اليابان تقنية دفتر الأستاذ الموزع منذ سنوات - ويبدو أن هذه هي الخطوة الملموسة الأولى.
موعد التشغيل
يقول المسؤولون إن النظام يجب أن يصبح جاهزًا للعمل في وقت لاحق من هذا العام. لا يوجد تاريخ محدد بعد، لكن الجدول الزمني يشير إلى إطلاق تجريبي في النصف الثاني من عام 2026، مع طرح تدريجي لكبار تجار السندات ثم لمجموعة أوسع من المشاركين. يتم بناء البنية التحتية على بلوك تشين مصرح به، لذلك يمكن فقط للمؤسسات المعتمدة الانضمام إلى الشبكة.
كانت اليابان مؤيدة بحذر للعملات المشفرة، مع لوائح واضحة للبورصات والعملات المستقرة. مشروع ترميز السندات هذا هو خطوة تتجاوز العملات المشفرة للأفراد - إنه يستهدف العمود الفقري المؤسسي للاقتصاد. إذا نجح، فقد تنظر دول أخرى ذات أسواق سندات كبيرة في الأمر عن كثب.
المعالم الملموسة التالية هي تشكيل منظمة الترميز، المتوقعة هذا الربع. ستقود بروغمات بعد ذلك التصميم التقني وتبدأ في ضم الدفعة الأولى من المؤسسات المالية. لا توجد معلومات حتى الآن عن البنوك المشاركة، لكن كبار المقرضين اليابانيين اختبروا بالفعل مشاريع مماثلة.
