Η αποκάλυψη του τρισεκατομμυρίου
Ο Armstrong δεν παρείχε λεπτομερή ανάλυση του νούμερου του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων κατά την ανακοίνωσή του. Δεν διευκρίνισε πόσο από αυτόν τον όγκο προήλθε από πελάτες στις ΗΠΑ έναντι διεθνών χρηστών, ούτε ποια stablecoin — όπως USDC, USDT ή άλλα — κυριάρχησαν στις ροές. Αυτό που είπε: το σύνολο αντικατοπτρίζει πληρωμές σε stablecoin που διεκπεραιώθηκαν μέσω της πλατφόρμας της Coinbase, όχι όγκο συναλλαγών.
Αυτή η διάκριση έχει σημασία. Τα stablecoin είναι κρυπτονομίσματα σχεδιασμένα να διατηρούν σταθερή αξία, συνήθως με σταθερή ισοτιμία 1:1 με ένα fiat νόμισμα, όπως το δολάριο ΗΠΑ. Έχουν γίνει η ραχοκοκαλιά για τις συναλλαγές κρυπτονομισμάτων, επιτρέποντας στους χρήστες να μεταφέρουν αξία μεταξύ ανταλλακτηρίων χωρίς να μετατρέπουν ξανά σε παραδοσιακό χρήμα. Αλλά χρησιμοποιούνται όλο και περισσότερο και για καθημερινές πληρωμές, εμβάσματα και διακανονισμούς εμπόρων.
Γιατί τα stablecoin έχουν σημασία για τις πληρωμές
Το νούμερο του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων τοποθετεί τον όγκο πληρωμών σε stablecoin της Coinbase στο ίδιο επίπεδο με μεγάλους επεξεργαστές πληρωμών. Για σύγκριση, η Visa διαχειρίζεται περίπου 12 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ετήσιο όγκο συναλλαγών, αλλά αυτό περιλαμβάνει πιστωτικές και χρεωστικές κάρτες σε όλο τον κόσμο. Η Coinbase, ένα μόνο ανταλλακτήριο, μετακινεί ένα ποσό που θα την κατατάσσει μεταξύ των μεγαλύτερων δικτύων πληρωμών αν μετρηθεί αποκλειστικά βάσει ροών stablecoin.
Η αποκάλυψη του Armstrong υπογραμμίζει μια στροφή στον τρόπο που οι εταιρείες κρυπτονομισμάτων μιλούν για την επιχείρησή τους. Τα ανταλλακτήρια συχνά τονίζουν τον όγκο συναλλαγών, αλλά ο όγκος πληρωμών λέει μια διαφορετική ιστορία — μια ιστορία χρησιμότητας, όχι κερδοσκοπίας. Τα stablecoin είναι φθηνά στη μεταφορά, διακανονίζονται γρήγορα και λειτουργούν διασυνοριακά. Αυτό τα καθιστά ελκυστικά για επιχειρήσεις και ιδιώτες που θέλουν να αποφύγουν τραπεζικές χρεώσεις και καθυστερήσεις.
Η Coinbase έχει επενδύσει σημαντικά στην υποδομή πληρωμών της. Το ανταλλακτήριο είναι συνιδιοκτήτης της Centre Consortium, η οποία διαχειρίζεται το stablecoin USDC — το δεύτερο μεγαλύτερο σε κεφαλαιοποίηση αγοράς. Μόνο το USDC πιθανότατα αντιπροσωπεύει ένα σημαντικό μέρος αυτού του 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων, αν και ο Armstrong δεν επιβεβαίωσε την κατανομή.
Τι σημαίνει αυτό για την Coinbase
Για την Coinbase, το νούμερο πληρωμών σε stablecoin αποτελεί ένα επιχειρηματικό μέτρο και ένα εργαλείο αφήγησης. Η εταιρεία έχει από καιρό προβάλει τον εαυτό της ως κάτι περισσότερο από ένα απλό ανταλλακτήριο κρυπτονομισμάτων — μια πλατφόρμα για το μέλλον της χρηματοδότησης. Ο όγκος πληρωμών βοηθά να ενισχυθεί αυτό το επιχείρημα, ειδικά καθώς η εταιρεία αντιμετωπίζει έλεγχο για την εξάρτησή της από ασταθείς προμήθειες συναλλαγών.
Η αποκάλυψη του Armstrong έρχεται επίσης καθώς η ρύθμιση των stablecoin διαμορφώνεται στις ΗΠΑ και στο εξωτερικό. Οι νομοθέτες έχουν καταθέσει νομοσχέδια που θα απαιτούσαν από τους εκδότες να διατηρούν αποθεματικά 1:1 και να υποβάλλονται σε ομοσπονδιακή εποπτεία. Για την Coinbase, η διαφάνεια σχετικά με τον όγκο των stablecoin μπορεί να βοηθήσει στη διαμόρφωση της συζήτησης γύρω από το πώς χρησιμοποιούνται — και φορολογούνται — αυτά τα περιουσιακά στοιχεία.
Ωστόσο, παραμένουν ερωτήματα. Ο Armstrong δεν διευκρίνισε το χρονικό
