Οι έμποροι δικαιωμάτων προαίρεσης (options) του Bitcoin έχουν περιορίσει τα πτωτικά στοιχήματα, καθώς η Federal Reserve ετοιμάζεται να λάβει αυτό που η HSBC αποκαλεί την πιο αβέβαιη απόφαση των τελευταίων δύο ετών. Ο λόγος put-to-call για το ανοιχτό ενδιαφέρον μειώθηκε σε περίπου 0,52 από 0,76 στα τέλη Ιουνίου, υποδηλώνοντας μειωμένη ζήτηση για προστασία από πτώση. Το Bitcoin διαπραγματευόταν κοντά στα 63.400 δολάρια την Τρίτη, καθώς ξεκίνησε η διήμερη συνεδρίαση της Fed.
Η πτωτική αντιστάθμιση εξασθενεί καθώς ξεκινά η συνεδρίαση της Fed
Η εβδομαδιαία skew των put μειώθηκε επίσης σε περίπου 9% από σχεδόν 13% την Παρασκευή, δείχνοντας μικρότερη προθυμία για πληρωμή προστασίας από πτώση. Τα analytics της Deribit δείχνουν ότι η επταήμερη skew του Bitcoin κινήθηκε πιο κοντά σε ουδέτερο επίπεδο, αφού τα put είχαν ένα premium μεταβλητότητας 11 μονάδων νωρίτερα τον Ιούλιο. Η μετατόπιση υποδηλώνει ότι οι έμποροι είναι λιγότερο πεπεισμένοι ότι επίκειται απότομη πτώση.
HSBC: Η πιο αβέβαιη απόφαση της Fed σε δύο χρόνια
Η HSBC χαρακτήρισε την απόφαση της 29ης Ιουλίου ως την πιο αβέβαιη σε δύο χρόνια και μία από τις λιγότερο βέβαιες σε πάνω από τέσσερα χρόνια. Η αβεβαιότητα πηγάζει από την απόσυρση του προέδρου Kevin Warsh από την καθοδήγηση προς τα εμπρός, η οποία προηγουμένως βοηθούσε τους επενδυτές να περιορίσουν τα πιθανά αποτελέσματα. Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης των επιτοκίων της Fed αποδίδουν περίπου 35% πιθανότητα σε αύξηση επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της μονάδας, αφού έφτασαν στιγμιαία στο 40% τη Δευτέρα.
Τι σημαίνει για το Bitcoin μια αύξηση επιτοκίου, μια επιθετική διατήρηση ή μια ήπια διατήρηση
Μια αύξηση επιτοκίου κατά ένα τέταρτο της μονάδας θα σύσφιγγε πιθανότατα τις χρηματοπιστωτικές συνθήκες και θα ασκούσε πίεση στο Bitcoin, προκαλώντας ενδεχομένως αντισταθμίσεις που σχετίζονται με options. Μια διατήρηση με αυστηρή γλώσσα για τον πληθωρισμό θα μπορούσε να προκαλέσει προσωρινή ανακούφιση, αλλά να εξασθενίσει αν οι αποδόσεις παραμείνουν υψηλές, δημιουργώντας προβλήματα για τους κατόχους call της 31ης Ιουλίου. Μια διατήρηση με ηπιότερη καθοδήγηση θα μείωνε πιθανότατα τις αποδόσεις και το δολάριο, βελτιώνοντας τη ρευστότητα και δίνοντας την καλύτερη ευκαιρία στα call των 70.000/72.000 δολαρίων να ανακτήσουν αξία.
Τα call options στα 70.000 και 72.000 δολάρια αντιμετωπίζουν δύσκολες πιθανότητες
Υπάρχουν μεγάλες συγκεντρώσεις call στις 70.000 και 72.000 δολάρια για τη λήξη options της 31ης Ιουλίου, συμπεριλαμβανομένου ενός bull call spread 20.000 επί 20.000. Αλλά το Bitcoin θα χρειαζόταν να κερδίσει περισσότερο από 10% από την τιμή της Τρίτης για να φτάσει τα 70.000 δολάρια πριν από τη διακανονισμό. Η απόφαση της Fed στις 2 μ.μ. ώρα Ανατολικής Ακτής την Τετάρτη, ακολουθούμενη από τη συνέντευξη Τύπου του προέδρου Warsh στις 2:30 μ.μ., θα είναι ο βασικός καταλύτης. Η συνεδρίαση του Ιουλίου δεν περιλαμβάνει νέα Σύνοψη Οικονομικών Προβλέψεων.
