A Bitcoin-opciók kereskedői visszafogták medve irányú fedezeti pozícióikat, miközben a Federal Reserve a HSBC szerint a legbizonytalanabb döntésére készül az elmúlt két évben. A put/call nyitott kamat arány 0,76-ról 0,52-re csökkent a június végi szinthez képest, ami a lefelé irányú védelem iránti kereslet csökkenését jelzi. A Bitcoin kedden 63 400 dollár körül mozgott, ahogy a Fed kétnapos ülése megkezdődött.
A medvefedezet halványul a Fed ülésének kezdetén
Az egyhetes put-skew is enyhült, körülbelül 9%-ra a pénteki közel 13%-ról, ami azt mutatja, hogy a kereskedők kevésbé hajlandók magas volatilitási prémiumot fizetni a lefelé irányú védelemért. A Deribit elemzése szerint a hétnapos Bitcoin-skew a semleges felé mozdult, miután a put opciók július elején még 11 százalékpontos volatilitási prémiumot hordoztak. A változás arra utal, hogy a kereskedők kevésbé hisznek egy közeli árfolyamzuhanásban.
HSBC: A legbizonytalanabb Fed-döntés két év óta
A HSBC a július 29-i döntést az elmúlt két év legbizonytalanabbjának, sőt az elmúlt négy év egyik legkevésbé kiszámíthatónak nevezte. A bizonytalanságot Kevin Warsh elnök visszavonulása okozza a korábbi előretekintő iránymutatástól, amely segítette a befektetőket a lehetséges kimenetek szűkítésében. A határidős kamatlábak jelenleg körülbelül 35%-os valószínűséget tulajdonítanak egy negyed százalékpontos kamatemelésnek, miután hétfőn rövid időre elérték a 40%-ot.
Mit jelent a kamatemelés, a szigorú tartás vagy a laza tartás a Bitcoin számára
Egy negyed százalékpontos kamatemelés valószínűleg szigorítaná a pénzügyi feltételeket és nyomást gyakorolna a Bitcoinra, ami opciókkal kapcsolatos fedezeti ügyleteket válthatna ki. Egy szigorú inflációs nyelvezettel kísért tartás kezdeti enyhülést hozhatna, de ha a hozamok magasak maradnak, ez elhalványulhat, problémákat okozva a július 31-i lejáratú call opciók tulajdonosainak. Egy enyhébb iránymutatással kísért tartás valószínűleg csökkentené a hozamokat és a dollárt, javítva a likviditást, és a legjobb esélyt adva a 70 000/72 000 dolláros call opciók értékének visszanyerésére.
A 70 000 és 72 000 dolláros call opciók hosszú esélyekkel néznek szembe
Jelentős call-koncentrációk vannak 70 000 és 72 000 dolláron a július 31-i opciós lejáratra, beleértve egy 20 000-szer 20 000-es bull call spreadet. A Bitcoinnak azonban több mint 10%-ot kellene emelkednie a keddi árfolyamról, hogy elérje a 70 000 dollárt a lejárat előtt. A Fed döntése szerdán 14:00 ET-kor, majd Warsh elnök sajtótájékoztatója 14:30-kor lesz a kulcsfontosságú katalizátor. A júliusi ülés nem tartalmaz új Gazdasági Előrejelzési Összefoglalót.
