tags. We need to translate each paragraph and heading, preserving HTML structure.
Let's translate paragraph by paragraph.
Original first paragraph: "Nebius, the AI infrastructure company, is now valued at 55 times its annual revenue. That multiple sits far above what most tech firms command, and it's a direct bet that the company's top line will surge as demand for AI computing keeps climbing."
Translation: "Η Nebius, η εταιρεία υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, αποτιμάται πλέον στα 55 φορές τα ετήσια έσοδά της. Αυτό το πολλαπλάσιο βρίσκεται πολύ πάνω από αυτό που απαιτούν οι περισσότερες εταιρείες τεχνολογίας και αποτελεί άμεσο στοίχημα ότι τα έσοδα της εταιρείας θα εκτιναχθούν καθώς η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ AI συνεχίζει να αυξάνεται."
Note: "command" – we said "απαιτούν" but actually "command" here means "achieve" or "have" – maybe "πετυχαίνουν" or "έχουν". But "απαιτούν" might be misinterpreted. Better: "βρίσκεται πολύ πάνω από αυτό που έχουν οι περισσότερες εταιρείες τεχνολογίας" – but "command" means they are able to get that multiple. Actually, "what most tech firms command" means the multiple they can get. So: "βρίσκεται πολύ πάνω από αυτό που πετυχαίνουν οι περισσότερες εταιρείες τεχνολογίας" – that works.
Also "top line" – "έσοδα" – we already have that. "surge" – "εκτιναχθούν". "AI computing" – "υπολογιστική ισχύ AI" – but we could say "υπολογιστική ισχύ τεχνητής νοημοσύνης" but keep AI as is.
I'll go with: "Η Nebius, η εταιρεία υποδομών τεχνητής νοημοσύνης, αποτιμάται πλέον στα 55 φορές τα ετήσια έσοδά της. Αυτό το πολλαπλάσιο βρίσκεται πολύ πάνω από αυτό που πετυχαίνουν οι περισσότερες εταιρείες τεχνολογίας και αποτελεί άμεσο στοίχημα ότι τα έσοδα της εταιρείας θα εκτιναχθούν καθώς η ζήτηση για υπολογιστική ισχύ AI συνεχίζει να αυξάνεται."
Now h2: "Why investors are paying up" – translation: "Γιατί οι επενδυτές πληρώνουν τόσο πολύ" or "Γιατί οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν" – but "paying up" means they are willing to pay a high price. So: "Γιατί οι επενδυτές πληρώνουν ακριβά" or "Γιατί οι επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλό τίμημα". I'll go with "Γιατί οι επενδυτές πληρώνουν ακριβά" – simple.
Next paragraph: "The valuation reflects a simple calculation: Nebius's current revenue is small, but investors expect it to balloon in the coming years. AI infrastructure — the data centers, chips, and networking that power large language models — has become one of the hottest corners of tech. Companies are racing to secure compute capacity, and Nebius is positioning itself as a provider that can serve that need."
Translation: "Η αποτίμηση αντικατοπτρίζει έναν απλό υπολογισμό: τα τρέχοντα έσοδα της Nebius είναι μικρά, αλλά οι επενδυτές αναμένουν να εκτοξευθούν τα επόμενα χρόνια. Η υποδομή AI — τα κέντρα δεδομένων, τα τσιπ και η δικτύωση που τροφοδοτούν τα μεγάλα γλωσσικά μοντέλα — έχει γίνει ένας από τους πιο καυτούς τομείς της τεχνολογίας. Οι εταιρείες ανταγωνίζονται για να εξασφαλίσουν υπολογιστική ισχύ και η Nebius τοποθετείται ως πάροχος που μπορεί να εξυπηρετήσει αυτή την ανάγκη."
Note: "balloon" – "εκτοξευθούν" (soar) – fine. "compute capacity" – "υπολογιστική ισχύ" – we used that. "hottest corners" – "πιο καυτούς τομείς" – good.
Next paragraph: "That confidence isn't blind. The company has been signing deals and expanding capacity, and its revenue has grown quickly off a low base. But a 55x multiple means the market is pricing in sustained, aggressive growth. If Nebius stumbles, the stock has a long way to fall."
Translation: "Αυτή η εμπιστοσύνη δεν είναι τυφλή. Η εταιρεία υπογράφει συμφωνίες και επεκτείνει την χωρητικότητά της, και τα έσοδά της έχουν αυξηθεί γρήγορα από χαμηλή βάση. Αλλά ένα πολλαπλάσιο 55x σημαίνει ότι η αγορά προεξοφλεί διατηρήσιμη, επιθετική ανάπτυξη. Αν η Nebius σκοντάψει, η μετοχή έχει πολύ δρόμο να πέσει."
Note: "pricing in" – "προεξοφλεί" (discounts) – that's a good term. "stumbles" – "σκοντάψει" – fine.
Next h2: "The competitive squeeze" – translation: "Η ανταγωνιστική πίεση" or "Το ανταγωνιστικό σφί
