Bitcoin está rondando los $77,400 después de un repunte el miércoles que trajo algo de verde a los mercados de criptomonedas. Pero los traders no están comprando el rebote — al menos no con apalancamiento. El interés abierto de futuros está disminuyendo, las altcoins están mixtas, y el estado de ánimo predominante entre los participantes del mercado parece ser: reducir el riesgo, no perseguir.
Las ganancias modestas del miércoles
El mercado de criptomonedas en general mostró ganancias el miércoles, con Bitcoin acercándose nuevamente al nivel de $77,400 que ha estado probando durante días. No es un breakout — más bien una subida constante. Pero después de semanas de acción de precios agitada, cualquier verde es notable. La pregunta es si es sostenible.
El interés abierto cuenta una historia diferente
Mientras los precios al contado subían, el interés abierto de futuros está cayendo. Es una señal de que los traders no están acumulando posiciones apalancadas para aprovechar el rebote. O están cerrando apuestas existentes o absteniéndose de agregar nuevas. La caída del interés abierto junto con un rally de precios a menudo apunta a un short squeeze o a una falta de convicción — no a una nueva demanda. Es el tipo de divergencia que pone nerviosos a los gestores de riesgo.
Altcoins: mezcla variada, sin rotación
Los rendimientos de las altcoins son mixtos. Algunas suben un par de por ciento; otras están planas o por detrás de Bitcoin. No hay una rotación amplia de BTC hacia monedas más pequeñas, lo que esperarías si el apetito por el riesgo genuino estuviera regresando. En cambio, el capital parece quedarse donde está o permanecer al margen. El mercado no está recompensando las jugadas agresivas en este momento.
Los traders están reduciendo
En todos los ámbitos, los traders están reduciendo el riesgo en lugar de perseguir el rebote. Es una postura cautelosa — la que se ve después de un período de volatilidad o cuando la incertidumbre macro es alta. El momento no es ideal para los alcistas que esperan una recuperación en forma de V. Sin un catalizador, el camino de menor resistencia podría ser más movimiento lateral, u otra caída si los vendedores vuelven a entrar.
Por ahora, el mercado contiene la respiración. Bitcoin a $77,400 no es una crisis, pero tampoco es una celebración. El próximo movimiento probablemente depende de si el interés abierto se estabiliza o sigue cayendo — y si los traders que están con las manos quietas deciden volver a participar.
