ビットコインは、水曜日の小幅上昇で暗号資産市場にいくらかの緑（上昇）をもたらした後、77,400ドル近辺で推移している。しかし、トレーダーはこの反発を買っていない——少なくともレバレッジを使った買いではない。先物建玉残高は減少し、アルトコインはまちまちで、市場参加者の間では「リスクを減らし、追いかけない」というムードが支配的だ。
水曜日の小幅な上昇
水曜日、暗号資産市場全体は上昇を示し、ビットコインは数日間テストしてきた77,400ドルの水準に向けてじわじわと戻している。ブレイクアウトではなく、どちらかと言えば着実な上昇だ。しかし、数週間にわたる不安定な値動きの後では、どんな緑でも注目に値する。問題は、それが持続可能かどうかだ。
建玉残高が異なるストーリーを語る
スポット価格が小幅に上昇する一方で、先物建玉残高は減少している。これは、トレーダーが反発に乗るためにレバレッジをかけたポジションを積み上げていないことを示すシグナルだ。彼らは既存の賭けを手仕舞っているか、新たなポジションを追加するのを控えている。価格上昇と同時に建玉残高が減少するのは、多くの場合、ショートスクイーズか確信の欠如——新たな需要ではない——を示している。これはリスク管理者を不安にさせる乖離である。
アルトコイン：まちまち、ローテーションなし
アルトコインのパフォーマンスはまちまちだ。一部の銘柄は数パーセント上昇しているが、他は横ばいかビットコインに劣後している。真のリスク選好が戻っているのであれば期待される、BTCから小型コインへの広範なローテーションは起きていない。代わりに、資本は現状維持か、傍観しているように見える。市場は現在、積極的な動きに報いていない。
トレーダーは手を引いている
全般的に、トレーダーは反発を追いかけるのではなく、リスクを減らしている。これは慎重な姿勢だ——ボラティリティの高い期間やマクロの不確実性が高い時期に見られるものだ。V字回復を期待する強気派にとってはタイミングが良くない。触媒がなければ、抵抗の少ない経路は横ばいのもみ合いか、売り手が再び参入すればさらなる下落かもしれない。
今のところ、市場は息を止めている。77,400ドルのビットコインは危機ではないが、祝賀ムードでもない。次の動きは、建玉残高が安定するか減少し続けるか、そして手をこまねいているトレーダーが再び動き出すかどうかにかかっているだろう。
