طلای روز پنجشنبه با ۱٪ کاهش به ۴,۵۹۰ دلار در هر اونس رسید، زیرا دادههای تورم داغتر آمریکا دلار و بازدهی خزانهداری را بالا برد و جذابیت این فلز بهعنوان پناهگاه امن را کمرنگ کرد. این عقبنشینی پس از یک روند صعودی اخیر رخ داده و معاملهگران اکنون در حال ارزیابی این هستند که آیا گام بعدی فدرال رزرو فشار بر شمش طلا را حفظ خواهد کرد یا نه.
چه چیزی پشت این افت است
محرک اصلی، آخرین گزارش تورم آمریکا بود که فراتر از انتظارات منتشر شد. این موضوع دلار را تقویت کرد و طلا را برای خریداران خارجی گرانتر ساخت و بازدهی خزانهداری را نیز بالا برد و هزینه فرصت نگهداری این فلز بدون بازده را افزایش داد. سرمایهگذاران در واکنش به این وضعیت، مواضع خود در طلا را کاهش دادند و قیمت لحظهای را ۱٪ پایین آوردند و به ۴,۵۹۰ دلار رساندند.
شاخص دلار با تقویت دادهها بالا رفت و بازدهی اوراق ۱۰ ساله خزانهداری نیز از آن پیروی کرد. برای طلا، محاسبه ساده است: وقتی بازدهی بالا میرود، نبود پرداخت سود در این فلز کمتر جذاب به نظر میرسد.
جذابیت پناهگاه امن تحت فشار
نقش طلا بهعنوان دارایی منتخب در زمانهای عدم اطمینان، امسال مورد آزمون قرار گرفته است. آخرین رقم تورم این تصویر را پیچیدهتر میکند. اگر فشارهای قیمتی همچنان چسبنده بمانند، فدرال رزرو ممکن است نرخها را برای مدت طولانیتری بالا نگه دارد و این برای طلا یک مانع محسوب میشود.
این فلز همچنان در مقایسه با سال گذشته رشد داشته، اما لحن کوتاهمدت محتاطانه شده است. برخی معاملهگران در حال کاهش مواضع خرید خود هستند، در حالی که دیگران منتظرند ببینند آیا گام بعدی فدرال رزرو این گرایش تهاجمی را تأیید میکند یا نه.
بر اساس آخرین سیگنالهای بازار، تورم فزاینده و بازدهی خزانهداری احتمالاً در جلسات آینده به فشار بر قیمت طلا ادامه خواهند داد. بخش زیادی به لحن فدرال رزرو در نشست سیاستی بعدی که برای اواخر این ماه برنامهریزی شده بستگی دارد. اگر مقامات نشانهای از افزایش دوباره نرخ بدهند، طلا ممکن است بیشتر سقوط کند. اگر آنها انتظارات بازار را رد کنند، این فلز ممکن است کف پیدا کند.
در حال حاضر، سطح ۴,۵۹۰ دلار به دقت زیر نظر گرفته میشود. شکستن این سطح به پایین میتواند فروش تازهای را آغاز کند، در حالی که بازگشت به بالای ۴,۶۰۰ دلار فشار را کاهش میدهد. گزارش تورم بعدی تا چند هفته دیگر منتشر نخواهد شد، بنابراین معاملهگران ناچارند هر بیانیه فدرال رزرو و هر انتشار داده اقتصادی را برای یافتن جهت بازار زیر ذرهبین ببرند.
وضعیت طلا بهعنوان پناهگاه امن از بین نرفته، اما بهوضوح در برابر دلار قویتر و بازدهی بالاتر آسیبپذیر است. سؤال این نیست که آیا طلا هنوز یک استراتژی سرمایهگذاری است — بلکه این است که این موانع فعلی تا چه زمانی ادامه خواهند داشت.
