صندوقهای قابل معامله (ETF) بیتکوین در این هفته شاهد خروج ۱.۴۲ میلیارد دلار سرمایه بودهاند که نشاندهنده فرار شدید سرمایه است. استیو سوسنیک، استراتژیست شرکت Interactive Brokers، این روند را «گردشگران رمزارز» توصیف کرده است؛ سرمایهگذارانی که در زمان رونق وارد بازار شدند و اکنون در حال خروج هستند.
چرا سوسنیک از عبارت «گردشگران رمزارز» استفاده کرد
سوسنیک این اصطلاح را در پادکست «Bits + Bips» ابداع کرد که توسط لورا شین و با هممجری استیون ارلیش اجرا میشود. او هشدار داد که خریدارانی که به دنبال عملکرد خوب بودند، با کاهش شتاب در حال بستن موقعیتهای خود هستند. به گفتهٔ او در اپیزودی که این هفته پخش شد: «آنها برای سواری آمدند و حالا رفتهاند.» این برچسب الگویی را که در چرخههای قبلی دیده شده است به تصویر میکشد: سرمایهگذارانی که در دوران نزولی اعتقاد کافی ندارند، اولین کسانی هستند که میروند.
ابعاد خروج سرمایه
رقم ۱.۴۲ میلیارد دلار یکی از بزرگترین خروجیهای هفتگی از زمان راهاندازی ETFها است. اگرچه تفکیک دقیق بر اساس صندوق مشخص نیست، دادههای تجمیعی از چندین ناشر نشاندهنده فروش گسترده است. سرعت این خروجی حاکی از آن است که سرمایهگذاران خرد و نهادی هر دو در حال کاهش موضع خود هستند. هشدار سوسنیک به این اعداد بُعد انسانی میبخشد: این افراد معتقدان بلندمدت نیستند، بلکه شرکتکنندگانی هستند که فقط در شرایط مساعد حضور دارند.
زمینهٔ پادکست
سوسنیک در برنامهٔ «Bits + Bips»، یک برنامهٔ منظم تحلیل رمزارز، حضور یافت. لورا شین، مجری، و استیون ارلیش، هممجری، از او پرسیدند که آیا خروجیها شتاب خواهد گرفت. سوسنیک کف بازار را پیشبینی نکرد، اما گفت: «تا زمانی که گردشگران از خروج دست نکشند، فشار باقی میماند.» این مصاحبه در حالی انجام میشود که این ماه فضای ریسکگریزی در بازارهای رمزارز گسترده شده است.
خروجیها یک نشانهٔ ملموس از تغییر احساسات هستند. اینکه آیا این کاهش موقت یا آغاز یک اصلاح عمیقتر است، پرسشی است که بر صنعت سایه افکنده است؛ پرسشی که سوسنیک تلاشی برای پاسخ به آن نکرد. چیزی که او روشن کرد این است: گردشگران از هتل خارج شدهاند.
