مرحله اولیه بازار دارایی دیجیتال تحت سلطه تحقیق و توسعه بدون محدودیت بود. به گفته یک متخصص بازاریابی Web3 با بیش از یک دهه تجربه، ۹۵٪ فعالیتهای بازار توسط استارتاپهایی انجام میشد که در حال ساخت اولیههای غیرمتمرکز، ریلهای قرارداد هوشمند و پروتکلهای بدون مجوز بودند، همه بدون مرزهای سنتی حقوقی یا انطباق.
دوره تحقیق و توسعه بدون محدودیت
این متخصص که بیش از یک دهه در بازاریابی Web3 فعالیت داشته، بازار را به عنوان دورههای متمایزی از خودفریبی توصیف میکند. به گفته او، اولین مرحله با این باور مشخص میشد که فناوری به تنهایی میتواند مشکلاتی را حل کند که به طور سنتی به چارچوبهای حقوقی و نظارتی نیاز داشتند. استارتاپها بر ساخت زیرساختهای اساسی اینترنت غیرمتمرکز تمرکز داشتند، از پلتفرمهای قرارداد هوشمند گرفته تا شبکههای بدون مجوز، اغلب بدون توجه به نحوه تعامل این سیستمها با قوانین موجود.
این رویکرد موجی از نوآوری ایجاد کرد. اولیههای غیرمتمرکز، مانند بازارسازهای خودکار و پروتکلهای وامدهی، از این دوره ظهور کردند، همراه با ریلهای قرارداد هوشمند که بعداً از طیف گستردهای از برنامهها پشتیبانی میکردند. اما فقدان مرزهای حقوقی و انطباق نیز به این معنی بود که بسیاری از پروژهها در یک منطقه خاکستری فعالیت میکردند، با قوانین نامشخص در مورد اوراق بهادار، حمایت از مصرفکننده و مبارزه با پولشویی.
خودفریبی و چرخههای بازار
مشاهده این متخصص که بازار دورههای خودفریبی را طی کرده است، نشان میدهد که دوران اولیه یک ناهنجاری نبوده بلکه بخشی از یک الگو بوده است. هر مرحله، به گفته او، با یک باور جمعی مشخص میشود که رویکرد فعلی درست است، و پس از آن یک محاسبه مجدد انجام میشود. خودفریبی مرحله اولیه در این فرض بود که نوآوری بدون مجوز میتواند بدون حفاظهای سنتی ادامه یابد.
این فرض از آن زمان آزمایش شده است. با رشد بازار، تنظیمکنندهها وارد عمل شدهاند و بسیاری از پروتکلهای اولیه مجبور به تطبیق با الزامات انطباق جدید شدهاند. تجربه ده ساله این متخصص در بازاریابی Web3 به او دیدگاه نزدیکی به این تغییرات میدهد و ارزیابی او از مرحله اولیه یادآوری میکند که صنعت چقدر پیشرفت کرده است.
آنچه دوران اولیه به جا گذاشت
میراث دوران تحقیق و توسعه بدون محدودیت ترکیبی است. از یک سو، فناوری بنیادینی را تولید کرد که بازار دارایی دیجیتال اکنون به آن تکیه میکند. از سوی دیگر، فرهنگ آزمایشی ایجاد کرد که گاهی سرعت را بر ایمنی ترجیح میداد. نکته این متخصص این است که روزهای اولیه بازار یک اشتباه نبوده بلکه یک مرحله ضروری بوده است، مرحلهای که زمینه را برای صنعت ساختارمندتر که امروز وجود دارد فراهم کرد.
رقم ۹۵٪ نشان میدهد که چقدر از بازار اولیه با انطباق نظارتی درگیر نبود. همچنین مقیاس عظیم آزمایشهایی را که انجام شد برجسته میکند. استارتاپها فقط محصولات نمیساختند؛ آنها ریلهایی برای یک سیستم مالی کاملاً جدید میساختند و بدون کتاب بازی این کار را انجام میدادند.
با این حال، سؤال چگونگی تعادل بین نوآوری و انطباق همچنان حل نشده است. مشاهدات این متخصص در حالی ارائه میشود که بازار دارایی دیجیتال همچنان در حال تکامل است، با بازیگران نهادی و تنظیمکنندههای بیشتری که درگیر میشوند. اینکه آیا مرحله بعدی از افراطهای دوران اولیه درس خواهد گرفت یا آنها را تکرار خواهد کرد، یک سؤال باز است.
