Le Bitcoin est tombé sous les 74 500 $ vendredi pour la première fois en quatre semaines, prolongeant les pertes sur neuf jours de bourse consécutifs. Trois menaces concomitantes — un projet de loi sur les cryptomonnaies bloqué au Sénat, un virage hawkish de la Réserve fédérale et la montée des tensions militaires entre les États-Unis et l'Iran — ont déclenché près d'un milliard de dollars de liquidations sur le marché en 24 heures. Le Bitcoin à lui seul a représenté 378 millions de dollars de ces liquidations, dont 353 millions de dollars provenant de positions longues.
La triple menace qui a brisé la tendance
Jusqu'à cette semaine, le Bitcoin s'était maintenu au-dessus de 74 500 $ depuis fin avril. Qu'est-ce qui a changé ? Trois risques majeurs se sont heurtés simultanément — et aucun ne disparaît rapidement. La loi CLARITY, un projet de loi qui diviserait la supervision des actifs numériques entre la SEC et la CFTC, manque de temps au Sénat. Parallèlement, la Fed évoque à nouveau des hausses de taux. Et la Maison-Blanche envisage de nouvelles frappes militaires contre l'Iran si la diplomatie échoue. Chacun de ces éléments serait déjà difficile à gérer. Les trois ensemble ? Le marché a cédé.
La loi CLARITY bloquée au Sénat
La loi CLARITY fait face à un risque croissant de retard. Le Sénat a ajourné ses travaux jusqu'en juin et ne dispose que de quatre semaines de travail en juin et trois en juillet avant la pause d'août. Les lobbies bancaires auraient apparemment l'avantage dans la bataille pour ralentir le processus, repoussant le projet de loi en pleine période des élections de mi-mandat. Les partisans espéraient que ce texte offrirait aux plateformes d'échange de cryptomonnaies un cadre réglementaire plus clair, mais avec un calendrier qui se resserre, cette session pourrait bien être perdue.
Waller ouvre la porte à des hausses de taux
Le gouverneur de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a déclaré cette semaine qu'il ne peut plus exclure des hausses de taux d'intérêt en 2026. L'inflation persistante et les chocs des prix de l'énergie en sont les causes. Les contrats à terme sur les taux intègrent désormais une probabilité non négligeable d'une hausse d'un quart de point dès octobre. C'est un vent contraire direct pour les actifs risqués. En outre, le futur président de la Fed, Kevin Warsh, est perçu comme hawkish — un commentateur a prévenu que sa nomination pourrait peser sur le cours du Bitcoin.
Les liquidations s'accumulent alors que le Bitcoin chute
La baisse des prix s'est accélérée après que le Bitcoin est passé sous les 73 500 $ — un niveau qu'il n'avait pas touché depuis le 20 avril. Cette rupture technique a déclenché une vague de ventes forcées. Le total des liquidations, près d'un milliard de dollars sur l'ensemble des plateformes d'échange de cryptomonnaies, a anéanti les positions longues à effet de levier et amplifié la chute. La glissade a été à la fois brutale et ordonnée, ce qui laisse présager davantage de souffrances si le contexte macroéconomique ne s'améliore pas.
À venir : un calendrier sénatorial chargé qui laisse peu de place à la loi CLARITY, et une Fed qui surveille les données d'inflation comme un faucon. La situation en Iran ajoute une couche d'incertitude supplémentaire. Pour l'instant, le marché anticipe davantage de volatilité, pas moins.
