Bitcoin a de nouveau dépassé les 80 000 $ cette semaine, atteignant 82 752 $ avant de reculer. Cette hausse est survenue alors qu'une épidémie de hantavirus à bord du navire de croisière MV Hondius, en route vers les îles Canaries, a secoué un marché encore marqué par le krach du COVID-19 de 2020. L'Organisation mondiale de la santé a confirmé deux cas, cinq infections suspectées et trois décès au 4 mai — et a signalé la rare capacité de la souche du virus Andes à se propager entre personnes dans des espaces confinés.
Pourquoi l'histoire du virus a effrayé la crypto
Le syndrome cardiopulmonaire à hantavirus peut tuer jusqu'à 40 % des personnes infectées dans certaines régions des Amériques. La longue période d'incubation rend la recherche des contacts difficile, créant une fenêtre d'incertitude qui alimente la peur. C'est cette incertitude, et non l'ampleur réelle de l'épidémie, qui a effrayé certains traders. La hausse du Bitcoin au-dessus de 80 000 $ avait déjà attiré des positions longues à effet de levier et accumulé une pression de prise de bénéfices — un terrain fragile pour toute mauvaise nouvelle.
En mars 2020, lorsque l'OMS a déclaré le COVID-19 comme pandémie, le Bitcoin a perdu plus de la moitié de sa valeur en environ 48 heures, s'échangeant brièvement sous les 4 000 $. Ce krach a appris au marché que, lors de la phase la plus précoce d'un choc systémique, la liquidité prime sur toute thèse d'investissement.
Cette fois, c'est différent
La menace du hantavirus est bien moindre que celle du COVID-19. Aucune preuve de propagation communautaire soutenue n'existe. Aucun risque comparable de fermeture économique. Aucun signe de restrictions de type pandémique. L'OMS qualifie le risque mondial d'extrêmement faible et largement confiné à l'environnement du navire.
La structure du marché du Bitcoin est également différente. Les ETF Bitcoin au comptant, les trésoreries d'entreprises et les bureaux institutionnels offrent un soutien plus profond que le marché essentiellement de détail de 2020. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont attiré plus de 1,6 milliard de dollars d'entrées nettes depuis le début du mois de mai, signe que la demande institutionnelle reste intacte.
Le véritable test à venir
L'épisode actuel est un test pour savoir si la base d'investisseurs du Bitcoin a suffisamment changé pour empêcher un titre de santé de devenir un événement de liquidité. Jusqu'à présent, le prix s'est maintenu au-dessus de 80 000 $, mais le positionnement à effet de levier accumulé lors de la hausse rend le marché vulnérable à une liquidation soudaine si la peur se propage davantage.
Aucun nouveau cas confirmé au-delà du MV Hondius n'a été signalé depuis le 4 mai, mais la fenêtre d'incubation signifie que la semaine à venir sera cruciale à la fois pour les responsables de la santé publique et pour les traders de crypto qui guettent le prochain titre.
