Le Bitcoin est bloqué. Le prix oscille au-dessus de 80 000 $ depuis plusieurs jours, mais il ne parvient pas à monter plus haut — même après l'entrée en vigueur de la loi CLARITY cette semaine. Ce texte était censé dissiper le brouillard réglementaire et attirer de nouveaux capitaux. Pour l'instant, cela ne s'est pas produit.
L'effet de la loi CLARITY
La loi CLARITY a été adoptée avec un soutien bipartisan et promulguée le 12 mai. Elle donne à la Commodity Futures Trading Commission une autorité claire sur les actifs numériques considérés comme des matières premières et établit un cadre fédéral pour les plateformes d'échange. En théorie, cela devrait être un feu vert pour les gros capitaux. En pratique, le Bitcoin n'a pas bougé. Le prix oscille juste au-dessus de 80 000 $, à peu près là où il était il y a une semaine. Le marché ne célèbre pas.
Pourquoi 82 000 $ est important
Techniquement, un franchissement au-dessus de 82 000 $ est le premier vrai signal que la tendance pourrait s'inverser. En dessous, chaque rallye a été vendu. Les traders surveillent ce niveau comme une clôture. Si on le dépasse, la voie vers de nouveaux sommets s'ouvre. Si on reste en dessous, le blocage ressemble plus à un sommet qu'à une pause. Jusqu'à présent, le Bitcoin a touché 81 500 $ à quelques reprises, mais a reculé. Ce n'est pas convaincant.
Le déficit de demande institutionnelle
L'ingrédient manquant est la demande institutionnelle. La loi CLARITY était censée la débloquer. Mais les gros acheteurs — gestionnaires d'actifs, fonds de pension, trésoreries d'entreprises — n'entrent pas encore en jeu. Peut-être attendent-ils que les détails réglementaires se précisent. Peut-être surveillent-ils le contexte macroéconomique. Quelle que soit la raison, sans leurs ordres, le marché dérive. Le retail seul ne suffit pas à franchir les 82 000 $.
Pour l'instant, le marché attend. La loi CLARITY est en vigueur, mais elle n'a pas changé les comportements. Tant que la demande institutionnelle ne revient pas — ou que le Bitcoin ne franchit pas clairement les 82 000 $ — ce blocage pourrait durer encore un certain temps.
