Le Bitcoin a chuté brusquement le 4 juin, tombant en dessous de 62 000 $. La baisse a été rapide et douloureuse. En quelques minutes, près de 1,8 milliard de dollars de positions à effet de levier ont été effacées.
L'effondrement soudain en chiffres
Ce chiffre de 1,8 milliard de dollars couvre à la fois les positions longues et courtes, bien que la majorité aient probablement été des positions longues pariant sur une hausse des prix. Les données de liquidation des principales bourses de dérivés montrent que la vente s'est intensifiée à mesure que les appels de marge s'accumulaient. Quelques gros ordres peuvent déclencher une cascade — c'est exactement ce qui s'est produit ici.
Pourquoi les effondrements soudains touchent durement la crypto
Les marchés de la crypto fonctionnent 24h/24 avec des carnets d'ordres plus minces que dans la finance traditionnelle, surtout en dehors des heures de pointe. Un gros vendeur peut faire chuter les prix rapidement. Lorsque les stop-loss et les liquidations amplifient le mouvement, la baisse s'accélère. La cause exacte de cet effondrement n'est pas encore claire, mais les mécanismes sont familiers à quiconque a négocié du bitcoin pendant plus de quelques mois.
Le coût de l'effet de levier
Cet effacement rappelle de manière brutale que l'effet de levier élevé n'amplifie pas seulement les gains — il transforme également de petits mouvements de prix en tueurs de comptes. Une baisse de 2 % ou 3 % peut liquider des positions avec un effet de levier de 50x. Cette fois, les dégâts totaux ont atteint 1,8 milliard de dollars, en faisant l'un des plus importants événements de liquidation en une seule journée depuis quelques temps. Les traders ayant survécu à la baisse surveillent désormais le prochain niveau de support. Le marché ne donne pas de secondes chances.
Pour l'instant, le bitcoin a repris un peu de terrain mais reste en dessous des niveaux qu'il détenait avant l'effondrement. La question ouverte est de savoir si la volatilité continuera ou s'atténuera — et ceux qui maintiennent encore des positions suivront cela de près.
