Bitcoin mengalami kejatuhan mendadak pada 4 Jun, jatuh di bawah $62,000. Pergerakan ini pantas dan memberi kesan yang berat. Dalam beberapa minit, hampir $1.8 bilion dalam kedudukan berleveraj terhapus daripada papan.
Angka-angka dalam flash crash
Angka $1.8 bilion itu merangkumi kedudukan panjang dan pendek, walaupun majoriti mungkin adalah kedudukan panjang yang bertaruh pada harga lebih tinggi. Data pencairan daripada bursa derivatif utama menunjukkan penjualan semakin memuncak apabila panggilan margin bertimbun. Beberapa pesanan besar boleh mencetuskan kesan lata — dan itulah yang berlaku di sini.
Mengapa flash crash memberi kesan keras kepada kripto
Pasaran kripto beroperasi 24/7 dengan buku pesanan yang lebih nipis berbanding kewangan tradisional, terutamanya pada waktu luar puncak. Seorang penjual besar boleh menolak harga turun dengan pantas. Apabila henti rugi dan pencairan menggandakan pergerakan, penurunan semakin laju. Pencetus tepat untuk kejatuhan ini masih belum jelas, tetapi mekanismenya sudah biasa bagi sesiapa yang telah berdagang bitcoin selama lebih beberapa bulan.
Kos leveraj
Penghapusan ini adalah peringatan jelas bahawa leveraj tinggi bukan sahaja memperbesar keuntungan — ia juga mengubah pergerakan harga kecil menjadi pembunuh akaun. Penurunan 2% atau 3% boleh mencairkan kedudukan dengan leveraj 50x. Kali ini, jumlah kerosakan mencecah $1.8 bilion, menjadikannya salah satu peristiwa pencairan sehari terbesar dalam ingatan terkini. Pedagang yang terselamat daripada penurunan kini memerhatikan paras sokongan seterusnya. Pasaran tidak memberi peluang kedua.
Setakat ini, bitcoin telah pulih sedikit tetapi masih berada di bawah paras sebelum kejatuhan. Sama ada turun naik ini berterusan atau reda adalah persoalan terbuka — dan satu yang akan diperhatikan dengan teliti oleh mereka yang masih memegang kedudukan.
