Le Bitcoin s'est heurté au même mur une nouvelle fois. La cryptomonnaie a été rejetée à 87 000 $ pour la troisième fois depuis le 23 septembre, avant de retomber à environ 85 600 $, selon les données du marché. Cet échec laisse le Bitcoin bloqué sous un niveau qu'il a désormais testé trois fois en moins de deux semaines.
Ce rejet intervient dans un contexte macroéconomique mitigé. Le Nasdaq a clôturé à un niveau record, tandis que les rendements des bons du Trésor ont continué de grimper. La hausse des rendements tend à détourner les capitaux des actifs spéculatifs, et l'incapacité du Bitcoin à se maintenir au-dessus de 87 000 $ s'inscrit dans ce schéma.
Un niveau qui continue de gagner
Trois rejets consécutifs ne relèvent pas du hasard. Chaque test des 87 000 $ a fait sortir les vendeurs, et chaque repli a ramené le Bitcoin près des 85 600 $. Les acheteurs n'ont pas réussi à accumuler suffisamment d'élan pour franchir ce seuil, et cet échec répété rend le niveau d'autant plus significatif à chaque tentative.
Ce qui manque, c'est tout signe de capitulation. Le Bitcoin ne s'effondre pas — il ne progresse simplement pas. La baisse de 87 000 $ à 85 600 $ est modeste selon les standards du secteur, ce qui suggère que les détenteurs ne paniquent pas. Mais cela signifie aussi que le marché n'a pas encore éliminé les mains faibles qui devraient vendre avant une véritable cassure.
Les actions monopolisent l'attention
La clôture record du Nasdaq compte ici. Lorsque les actions atteignent de nouveaux sommets, la cryptomonnaie doit redoubler d'efforts pour attirer le même capital de risque. Les rendements des bons du Trésor augmentent en parallèle, ce qui accroît le rendement des actifs plus sûrs. Cette combinaison donne aux investisseurs moins de raisons de se lancer à la poursuite d'une cassure du Bitcoin.
Ce n'est pas que la cryptomonnaie est en panne. C'est que le marché macroéconomique s'est déplacé vers les actions et s'est détourné des alternatives. Les trois tentatives infructueuses du Bitcoin à 87 000 $ ressemblent moins à un problème propre à la cryptomonnaie qu'à un marché dont l'appétit pour le risque est satisfait ailleurs.
Ce qui changerait la donne
Une clôture nette au-dessus de 87 000 $ briserait le schéma. Jusqu'à présent, chaque incursion dans cette zone a été vendue. Tant que cela ne change pas, la zone des 85 600 $ devrait rester le plancher lors des replis.
Le prochain test arrive rapidement. Avec des rendements des bons du Trésor toujours en hausse et un Nasdaq à un niveau record, le Bitcoin a besoin soit d'un catalyseur macroéconomique, soit d'une poussée de sa propre pression d'achat pour sortir de cette fourchette. Ni l'un ni l'autre n'est garanti, et le troisième rejet rend une quatrième tentative moins certaine de réussir sans cela.
