Strategy CEO Phong Le Says Bitcoin Would Need to Drop 90% to Threaten Balance Sheet

tags, maintain all numbers and names. Meta description: translate. Output in JSON format. Let's translate step by step. Title: "Strategy CEO Phong Le Says Bitcoin Would Need to Drop 90% to Threaten Balance Sheet" -> "Le PDG de Strategy, Phong Le, déclare que Bitcoin devrait chuter de 90 % pour menacer le bilan" But careful: original title says "Strategy CEO Phong Le Says Bitcoin Would Need to Drop 90% to Threaten Balance Sheet" - we need to match the original phrasing. In French: "Le PDG de Strategy, Phong Le, affirme que le Bitcoin devrait chuter de 90 % pour menacer le bilan de l'entreprise." However the original title doesn't include "the company's" but the article does. Let's keep it concise: "Le PDG de Strategy, Phong Le, déclare que le Bitcoin devrait chuter de 90 % pour menacer le bilan" But the original says "Would Need to Drop 90% to Threaten Balance Sheet" - maybe "devrait chuter de 90 % pour menacer le bilan". I'll use that. Content: First paragraph: "Strategy CEO Phong Le told investors this week that the company's balance sheet remains secure unless Bitcoin crashes to $8,000–$10,000 — an 85% drop from current levels around $64,500. The disclosure comes as Strategy's preferred stock, STRC, continues to trade below its $100 par value, restricting the company's ability to issue new shares for Bitcoin purchases." Wait original: "The disclosure comes as Strategy's preferred stock, STRC, continues to trade below its $100 par value, restricting the firm's ability to issue new shares for Bitcoin purchases." Actually original: "The disclosure comes as Strategy's preferred stock, STRC, continues to trade below its $100 par value, restricting the company's ability to issue new shares for Bitcoin purchases." I'll adjust. French: "Le PDG de Strategy, Phong Le, a déclaré cette semaine aux investisseurs que le bilan de l'entreprise reste sécurisé à moins que le Bitcoin ne chute à 8 000–10 000 $ — une baisse de 85 % par rapport aux niveaux actuels autour de 64 500 $. Cette déclaration intervient alors que l'action préférentielle de Strategy, STRC, continue de se négocier en dessous de sa valeur nominale de 100 $, limitant la capacité de l'entreprise à émettre de nouvelles actions pour acheter du Bitcoin." Second paragraph: "Le described the price range as a capital-structure stress threshold tied to debt risk. At Bitcoin's current price, that would mean a roughly 85% drawdown. He called an extreme tail scenario where Bitcoin drops 90% or stays low for five years 'extremely unlikely' — and even then, Strategy might only sell Bitcoin to satisfy convertible debt obligations. The company holds over 840,000 BTC as of mid-2026, making it the world's largest corporate Bitcoin holder." Translation: "Le a décrit cette fourchette de prix comme un seuil de stress de la structure du capital lié au risque de dette. Au prix actuel du Bitcoin, cela représenterait une baisse d'environ 85 %. Il a qualifié un scénario extrême où le Bitcoin chuterait de 90 % ou resterait bas pendant cinq ans d'« extrêmement improbable » — et même dans ce cas, Strategy ne vendrait peut-être du Bitcoin que pour honorer ses obligations de dette convertible. L'entreprise détient plus de 840 000 BTC à la mi-2026, ce qui en fait le plus grand détenteur corporatif de Bitcoin au monde." Third paragraph: "STRC, Strategy's perpetual preferred stock, lost its $100 par value in April 2026, crashed below $75 in late June, and has partially recovered to around $90. When STRC trades below par, the company can't issue new shares to fund Bitcoin purchases. Le emphasized building USD reserves to restore confidence in STRC. Strategy raised its cash reserves to approximately $3 billion, up from a prior $1.4 billion target. That cash pile is sized to cover dividends and interest for roughly 21 months without touching the Bitcoin treasury." Translation: "STRC, l'action préférentielle perpétuelle de Strategy, a perdu sa valeur nominale de 100 $ en avril 2026, a chuté sous les 75 $ fin juin, et a partiellement récupéré pour atteindre environ 90 $. Lorsque STRC se négocie en dessous du pair, l'entreprise ne peut pas émettre de nouvelles actions pour financer des achats de Bitcoin. Le a souligné l'importance de constituer des réserves en USD pour restaurer la confiance dans STRC. Strategy a augmenté ses réserves de liquidités à environ 3 milliards de dollars, contre un objectif précédent de 1,4 milliard de dollars. Cette trésorerie est dimensionnée pour couvrir les dividendes et les intérêts pendant environ 21 mois sans toucher au trésor Bitcoin." Fourth paragraph: "Earlier this year, Strategy sold 3,588 Bitcoin at roughly $60,000 — below its ~$75,000 average cost basis — to fund preferred dividends. Le framed those sales as operational process tests and tax-loss harvesting, not distress sales. The company's BTC Monetization Program is designed to prevent routine sales of Bitcoin below cost. Le stressed that the recent sales were not a sign of financial strain." Translation: "Plus tôt cette année, Strategy a vendu 3 588 Bitcoin à environ 60 000 $ — en dessous de son prix de revient moyen d'environ 75 000 $ — pour financer les dividendes préférentiels. Le a présenté ces ventes comme des tests de processus opérationnels et des récoltes de pertes fiscales, et non comme des ventes en détresse. Le programme de monétisation BTC de l'entreprise est conçu pour empêcher les ventes systématiques de Bitcoin en dessous du coût. Le a souligné que ces ventes récentes n'étaient pas un signe de tension financière." Fifth paragraph: "MSTR closed at $97.58 on Tuesday, up roughly 6%. The stock has been under pressure this year alongside the broader crypto market, but Le's comments appeared to reassure some investors that the company's Bitcoin strategy isn't at risk of unraveling. The next focus for Strategy: restoring STRC to its $100 par value so the company can resume issuing shares to buy more Bitcoin." Translation: "MSTR a clôturé à 97,58 $ mardi, en hausse d'environ 6 %. L'action a été sous pression cette année, parallèlement au marché crypto plus large, mais les commentaires de Le ont semblé rassurer certains investisseurs sur le fait que la stratégie Bitcoin de l'entreprise ne risque pas de s'effondrer. Le prochain objectif de Strategy : restaurer STRC à sa valeur nominale de 100 $ afin que l'entreprise puisse reprendre l'émission d'actions pour acheter plus de Bitcoin." Meta description: "Strategy CEO Phong Le says Bitcoin would need to drop 90% to threaten the company's balance sheet. The firm holds 840,000 BTC and has a $3B cash reserve." -> "Le PDG de Strategy, Phong Le, déclare que le Bitcoin devrait chuter de 90 % pour menacer le bilan de l'entreprise. La société détient 840 000 BTC et dispose d'une réserve de liquidités de 3 milliards de dollars." Now assemble JSON. Ensure proper escaping of quotes. Use double quotes for JSON. The content should be a string with HTML. I'll write the translated HTML inside

tags. Note: The original content had

tags. Keep them. Also ensure numbers are formatted correctly in French (spaces as thousands separators? In French, we use space or no separator? Typically in French, we use a space for thousands, but in financial contexts, sometimes comma or nothing. I'll use space for readability: 8 000–10 000 $, 64 500 $, etc. But careful: in the original, it's "$8,000–$10,000" with comma. In French, we might write "8 000–10 000 $" or "8 000 $ – 10 000 $". I'll use "8 000–10 000 $" as a range. Also for 840,000 -> 840 000. For $3B -> 3 milliards de dollars. For 21 months -> 21 mois. For 6% -> 6 %. For $97.58 -> 97,58 $ (French uses comma as decimal). For $75,000 -> 75 000 $. For 3,588 -> 3 588. For 90% -> 90 %. For 85% ->