קתרין צ'ן, ראש תחום לקוחות VIP ומוסדיים בבייננס, אמרה השבוע שחברות קריפטו מבוססות יתמזגו עם פיננסים מסורתיים לאורך זמן – אך היא דחתה את הרעיון שבנקאי וול סטריט או ענקיות תאגידיות ישתלטו על התעשייה. ההצהרה מגיעה כאשר הגבול בין קריפטו לפיננסים מסורתיים ממשיך לטשטש, כאשר בנקים גדולים ומנהלי נכסים נכנסים לנכסים דיגיטליים, בעוד שחברות קריפטו ילידיות רודפות אחר לקוחות מוסדיים.
המיזוג, לא ההשתלטות
צ'ן תיארה עתיד שבו חברות קריפטו ומוסדות פיננסיים מסורתיים מתכנסים. היא לא נתנה ציר זמן, אבל המסלול שהיא הציגה הוא הדרגתי – אינטגרציה, לא כיבוש. לדעתה, קריפטו לא ייבלע על ידי המערכת הישנה. במקום זאת, שני הצדדים יתפתחו יחד. מילת המפתח היא למזג, לא לרכוש.
המסגור הזה חשוב כי הוא נוגד נרטיב מתמשך בחוגי הקריפטו: שוול סטריט באה לנכס או למחוץ את התעשייה. הפרשנות של צ'ן מרמזת על משהו סימביוטי יותר – חברות קריפטו מבוססות מחזיקות מספיק משקל כדי להיפגש עם הפיננסים המסורתיים באמצע הדרך.
מי מפחד מוול סטריט?
החשש שבנקים או ענקיות תאגידיות ידרסו את הקריפטו קיים כבר שנים. בכל פעם שג'יי.פי מורגן או בלאקרוק נכנסים עמוק יותר לנכסים דיגיטליים, חלק מהקהילה מתכוננים להשתלטות. צ'ן דחתה ישירות את החשש הזה. היא לא הזכירה שמות, אבל המסר שלה היה ברור: תעשיית הקריפטו בנתה מספיק תשתית, נזילות ובסיס משתמשים כדי שלא יידרסו.
הביטחון שלה משקף ככל הנראה את מעמדה של בייננס עצמה. הבורסה השקיעה שנים בבניית שירותים בדרגה מוסדית – משמורת, ברוקראז' ראשי, דלפקי OTC. מנקודת המבט של צ'ן, חברות קריפטו אינן סטארטאפים שמתחננים למקום בשולחן יותר.
המבט המוסדי של בייננס
התפקיד של צ'ן – ראש תחום VIP ומוסדיים – ראוי לציון. היא אחראית על הלקוחות הגדולים ביותר של הבורסה: קרנות גידור, יוצרי שוק, משרדי משפחה. ההצהרות שלה מסמנות לעתים קרובות היכן בייננס רואה את הצמיחה הגדולה ביותר. אם היא מדברת על מיזוגים עם פיננסים מסורתיים, זה מרמז שבייננס כבר ממקמת את עצמה לעתיד הזה, לא מחכה שהוא יקרה.
הבורסה התמודדה עם מאבקים רגולטוריים משלה, אך היא ממשיכה לחזר אחר הון מוסדי. דבריה של צ'ן השבוע מחזקים שהאסטרטגיה אינה הגנתית – היא עוסקת בעיצוב השלב הבא של התעשייה.
צ'ן לא פירטה אילו חברים או איזה סוג של מיזוגים היא מצפה. אבל ההצהרה קובעת סמן: היחסים בין קריפטו לפיננסים מסורתיים הולכים לכיוון אינטגרציה, לא דומיננטיות. לעת עתה, התעשייה צופה האם התחזיות האלה יתממשו בעסקאות ממשיות – או יישארו נקודת דיבור.
