Rain הגישה בקשה למשרד המפקח על המטבע (OCC) לקבלת אמנת בנק נאמנות לאומי, מהלך שלדברי החברה יאפשר לה להפעיל בנק נאמנות הבנוי סביב סטייבלקוינים. הבקשה הוגשה ל-OCC, הרגולטור של בנקים לאומיים ועמותות חיסכון פדרליות. אם תאושר, האמנה תעמיד את פעילות הסטייבלקוין של Rain תחת פיקוח פדרלי ישיר. החברה הודיעה על ההגשה השבוע. זהו הסימן האחרון לכך שמנפיקי סטייבלקוין דוחפים למעמד רגולטורי ברור יותר בארה"ב.
מדוע אמנת בנק נאמנות
אמנת בנק נאמנות לאומי היא סוג ספציפי של רישיון בנקאי פדרלי. בנקי נאמנות עוסקים בדרך כלל בחובות נאמנות—החזקת נכסים, ניהול חשבונות ופעולה כנאמן. הם אינם מקבלים פיקדונות או מעניקים הלוואות כפי שעושים בנקים מסחריים. עבור חברת סטייבלקוין, מבנה זה מושך. הוא מאפשר לחברה לשמור על יתרות נאמנות ולנהל הנפקה מבלי להיתקל באותם כללי הון ונזילות החלים על בנקים לשירות מלא. בבקשתה של Rain נאמר שהבנק המוצע יהיה "בנוי סביב סטייבלקוינים", כלומר שמירת סטייבלקוין ושירותי נאמנות יהיו עסק הליבה שלו, ולא הצעה צדדית.
אמינות ופיקוח
המהלך של Rain עשוי להגדיר מחדש את נאמנות הסטייבלקוין על ידי הגברת האמינות והפיקוח הרגולטורי. נכון לעכשיו, מנפיקי סטייבלקוין פועלים תחת טלאי של רישיונות מעבירים כספיים מדינתיים, אמנות נאמנות מדינתיות, ובמקרים מסוימים ללא אמנה כלל. אמנת בנק נאמנות פדרלית תחליף את הטלאי הזה ברגולטור ראשי אחד: ה-OCC. זה חשוב ללקוחות מוסדיים—בורסות, קרנות, מעבדי תשלומים—הזקוקים לצד שכנגד מפוקח להחזקת יתרות. זה חשוב גם למשתמשים קמעונאיים שרוצים לדעת שהסטייבלקוין שלהם מגובה בנכסים המוחזקים בבנק בפיקוח פדרלי. חותמת האישור של ה-OCC, אם תגיע, תאותת שסטייבלקוינים יכולים להיות חלק מהמערכת הבנקאית הפורמלית, ולא רק מקבילה לה.
מכשולים משפטיים בדרך
הבקשה עומדת בפני מכשולים משפטיים שעשויים להשפיע על האישור. ה-OCC תחת המפקח בפועל רודני הוד היה פתוח יותר לאמנות הקשורות לקריפטו מאשר חלק מההנהגה הקודמת, אך הסוכנות עדיין צריכה ליישם את החוק הבנקאי הקיים על מודל עסקי חדשני. הנפקת סטייבלקוין יושבת באופן לא נוח בין דיני ניירות ערך, דיני בנקאות ורגולציית תשלומים. ה-OCC יכול לאשר אמנות נאמנות, אך אינו יכול לפתור שאלות השייכות ל-SEC או ל-CFTC. יש גם את עניין הרגולטורים המדינתיים, שעשויים להתנגד לאמנה פדרלית שנכנסת לשטח שהם פיקחו עליו. והקונגרס לא העביר חקיקה מקיפה לסטייבלקוין, מה שמשאיר לסוכנויות למלא את החסר. אי-ודאות זו מעניקה ל-OCC מרחב לאשר, לדחות או לאשר עם תנאים—ומעניקה למתנגדים מרחב לערער על כל החלטה בבית משפט.
מה עומד על הפרק עבור Rain
עבור Rain, האמנה היא יותר מרישיון. זה הימור שסטייבלקוינים יטופלו כתשתית בנקאית ולא כמוצר נישה. אם ה-OCC יאמר כן, Rain תהיה אחת החברות הראשונות המתמקדות בסטייבלקוין עם אמנת בנק נאמנות לאומי. זה עשוי להעניק לה יתרון עם שותפים שחוששים ממנפיקים לא מפוקחים. אם ה-OCC יאמר לא—או ייקח שנים להחליט—Rain נשארת במערכת מדינה-אחר-מדינה שממנה היא מנסה להימלט. החברה לא אמרה מתי היא מצפה להחלטה. ה-OCC אינו מגיב על בקשות תלויות ועומדות. לעת עתה, ההגשה פומבית, הביקורת בעיצומה, ותעשיית הסטייבלקוין צופה לראות אם אמנת נאמנות פדרלית תהפוך לתבנית החדשה או לניסוי חד-פעמי.
בקשתה של Rain תלויה ועומדת בפני ה-OCC. לא פורסם לוח זמנים להחלטה.
