पेंडल का दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम $159 मिलियन तक पहुंच गया, जिसमें से एथेरियम का हिस्सा $121.5 मिलियन था। यह वॉल्यूम आंकड़ा उस दिन के संदर्भ में उल्लेखनीय है जब प्रोटोकॉल का कुल लॉक्ड वैल्यू (TVL) केवल मामूली रूप से बढ़ा था।
वॉल्यूम वास्तव में कहां से आया
विभाजन असमान है। पेंडल के दैनिक ट्रेडिंग का लगभग तीन-चौथाई हिस्सा एथेरियम के माध्यम से हुआ, जबकि शेष प्रोटोकॉल के अन्य डिप्लॉयमेंट्स में फैला रहा। यह पेंडल के लिए एक परिचित पैटर्न है, जिसके यील्ड-टोकन बाजार ऐतिहासिक रूप से एथेरियम पर सबसे गहरे रहे हैं, लेकिन यह एकाग्रता अभी भी कुछ बताती है कि ट्रेडर्स कहां व्यापार करना चुन रहे हैं।
लेकिन यह नहीं बताता कि पूंजी अंदर आई है। वॉल्यूम और TVL अलग-अलग चीजें हैं। भारी ट्रेडिंग लगभग बिना किसी नई जमा के हो सकती है — पोजीशन खोली, बंद की और रोल की जाती हैं, और नोशनल वैल्यू हाथ बदलती है बिना लॉक्ड बेस के बढ़ने के।
TVL मुश्किल से हिला
यही हुआ। पेंडल का कुल लॉक्ड वैल्यू सत्र के दौरान केवल मामूली रूप से बढ़ा, जो $159 मिलियन के हस्तांतरण के तीव्र विपरीत है। सरल शब्दों में: बहुत सारी गतिविधि, लेकिन बहुत कम शुद्ध प्रवाह। ट्रेडर्स व्यस्त थे, लेकिन वे जमा नहीं कर रहे थे।
वॉल्यूम और TVL के बीच का अंतर देखने लायक बात है, जश्न मनाने लायक नहीं। लॉक्ड वैल्यू में समान वृद्धि के बिना ट्रेडिंग में उछाल का मतलब परिपक्वता के बीच सक्रिय रोटेशन, यील्ड पोजीशन पर मुनाफावसूली, या बस मार्केट मेकर्स का अपना काम करना हो सकता है। इनमें से किसी के लिए भी ताजा पूंजी की आवश्यकता नहीं होती।
एथेरियम एकाग्रता का सवाल
फिलहाल, आंकड़े पेंडल की लगभग सारी तरलता गतिविधि को एक ही चेन पर रखते हैं। यह ताकत है या कमजोरी, यह आपके दृष्टिकोण पर निर्भर करता है। एक ओर, गहरे एथेरियम बाजार वे हैं जहां बड़े ट्रेड निपटाए जा सकते हैं। दूसरी ओर, एक प्रोटोकॉल जो अपने अधिकांश वॉल्यूम के लिए एक ही चेन पर निर्भर है, उस चेन पर होने वाली किसी भी चीज के प्रति उजागर है — भीड़भाड़, शुल्क में वृद्धि, अन्यत्र बदलते यील्ड अवसर।
आंकड़ों में कोई संकेत नहीं है कि ट्रेडर्स पलायन कर रहे हैं। अगर कुछ है, तो एथेरियम का हिस्सा स्थिर दिखता है, और मामूली TVL गति बताती है कि धारक बाहर निकलने के बजाय डटे हुए हैं।
क्या देखना है
अगला डेटा बिंदु यह है कि वॉल्यूम बना रहता है या फीका पड़ता है। एकल $159 मिलियन सत्र, जिसका अधिकांश एथेरियम पर, TVL स्थिर के साथ, ट्रेडिंग का एक विस्फोट पढ़ता है, न कि प्रोटोकॉल के अंतर्निहित पूंजी आधार में बदलाव। यदि आने वाले दिनों में TVL वॉल्यूम के साथ बढ़ना शुरू होता है, तो यह अलग कहानी है। फिलहाल, यह उच्च-गतिविधि वाला दिन है जिसका बैलेंस शीट पर बहुत अधिक प्रभाव नहीं है।
