etc.
Let's translate paragraph by paragraph.
First paragraph: "Hyperliquid Policy Center, the advocacy body tied to the Hyperliquid crypto exchange, has asked the SEC and the CFTC to harmonize their rules for perpetual contracts. The proposal would treat qualifying equity perpetuals as security futures, a classification that would pull them into the joint oversight framework already used for other derivative products."
Translation: "हाइपरलिक्विड पॉलिसी सेंटर, जो हाइपरलिक्विड क्रिप्टो एक्सचेंज से जुड़ा वकालत निकाय है, ने SEC और CFTC से परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट के नियमों को सामंजस्य बनाने का अनुरोध किया है। यह प्रस्ताव योग्य इक्विटी परपेचुअल को सिक्योरिटी फ्यूचर्स के रूप में वर्गीकृत करेगा, एक वर्गीकरण जो उन्हें संयुक्त निरीक्षण ढांचे में लाएगा जो पहले से अन्य डेरिवेटिव उत्पादों के लिए उपयोग किया जाता है।"
We need to keep "Hyperliquid Policy Center", "Hyperliquid", "SEC", "CFTC", "perpetual contracts" as "परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट", "security futures" as "सिक्योरिटी फ्यूचर्स". Also "equity perpetuals" -> "इक्विटी परपेचुअल". "advocacy body" -> "वकालत निकाय". "harmonize" -> "सामंजस्य बनाना". "joint oversight framework" -> "संयुक्त निरीक्षण ढांचा". "derivative products" -> "डेरिवेटिव उत्पाद".
Second paragraph: "Perpetual contracts are a staple of crypto markets. They let traders take long or short positions without an expiration date, and they're typically offered on platforms that operate outside traditional securities regulation. Security futures, meanwhile, are a well-established category requiring coordination between the SEC and the CFTC. The center wants to close the gap between those two worlds."
Translation: "परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट क्रिप्टो बाजारों का एक प्रमुख हिस्सा हैं। वे व्यापारियों को बिना समाप्ति तिथि के लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन लेने की अनुमति देते हैं, और वे आमतौर पर उन प्लेटफार्मों पर पेश किए जाते हैं जो पारंपरिक प्रतिभूति विनियमन के बाहर काम करते हैं। दूसरी ओर, सिक्योरिटी फ्यूचर्स एक सुस्थापित श्रेणी है जिसके लिए SEC और CFTC के बीच समन्वय की आवश्यकता होती है। केंद्र इन दो दुनियाओं के बीच की खाई को पाटना चाहता है।"
We used "प्रमुख हिस्सा" for "staple", "लॉन्ग या शॉर्ट पोजीशन" for "long or short positions", "समाप्ति तिथि" for "expiration date", "प्लेटफार्मों" for "platforms", "पारंपरिक प्रतिभूति विनियमन" for "traditional securities regulation", "सुस्थापित" for "well-established", "समन्वय" for "coordination", "खाई" for "gap".
Third paragraph: "
Where the rules get tangled
" -> "
नियम कहाँ उलझ जाते हैं
" or "नियम कहाँ जटिल हो जाते हैं". We'll use "नियम कहाँ उलझ जाते हैं" for "tangled".
Then: "The SEC and CFTC each hold authority over different slices of the derivative market. The SEC oversees securities and certain investment contracts; the CFTC oversees futures and swaps. Perpetual contracts don't map neatly onto either label. They are futures-like in structure but often reference an underlying equity or index, which puts them in a gray zone where neither agency has a clear playbook."
Translation: "SEC और CFTC प्रत्येक के पास डेरिवेटिव बाजार के विभिन्न हिस्सों पर अधिकार है। SEC प्रतिभूतियों और कुछ निवेश अनुबंधों की देखरेख करता है; CFTC फ्यूचर्स और स्वैप की देखरेख करता है। परपेचुअल कॉन्ट्रैक्ट किसी भी लेबल पर सटीक रूप से मैप नहीं होते हैं। वे संरचना में फ्यूचर्स जैसे होते हैं लेकिन अक्सर अंतर्निहित इक्विटी या इंडेक्स का संदर्भ देते हैं, जो उन्हें एक ग्रे ज़ोन में रखता है जहाँ किसी भी एजेंसी के पास स्पष्ट दिशानिर्देश नहीं होते हैं।"
We used "अधिकार" for "authority", "हिस्सों" for "slices", "देखरेख" for "oversees", "स्वैप" for "swaps", "मैप नहीं होते" for "don't map neatly", "अंतर्निहित" for "underlying", "ग्रे ज़ोन" for "gray zone", "स्पष्ट दिशानिर्देश" for "clear playbook".
Fourth paragraph: "Hyperliquid's policy team argues that the most direct fix is to classify qualifying equity perpetuals as security futures. Under that designation, a perpetual would be subject to the same joint rules that govern other security futures, including margin requirements, reporting duties, and registration expectations for the platforms that offer them. The proposal would effectively convert a newer crypto product into an older, regulated one, with the same protections for investors."
Translation: "हाइपरलिक्विड की पॉलिसी टीम का
