विंकलवॉस जुड़वां ने अमेरिकी प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के साथ स्पॉट Zcash एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के लिए आवेदन किया है। यह आवेदन एक गोपनीयता-केंद्रित क्रिप्टोकरेंसी को उसी नियामक के सामने रखता है, जिसने वर्षों से यह तय करने में समय बिताया है कि क्या कमोडिटी है और क्या सिक्योरिटी। यदि स्वीकृत होता है, तो यह Zcash से जुड़ा पहला स्पॉट ETF होगा।
एक और क्रिप्टो ETF, एक और पहला
Zcash 2016 से ट्रेड कर रहा है, लेकिन इसका कभी स्पॉट ETF नहीं रहा। क्रिप्टो में विंकलवॉस नाम का वजन है — उन्होंने जेमिनी एक्सचेंज की स्थापना की और शुरुआती बिटकॉइन निवेशक थे — लेकिन यह एक सुगम समीक्षा की गारंटी नहीं देता। SEC वर्षों से क्रिप्टो ETF आवेदनों को धीमी गति से आगे बढ़ा रहा है, हालांकि हाल के चक्रों में इसने कई बिटकॉइन और एथेरियम उत्पादों को मंजूरी दी है।
एक Zcash फंड एक ऐसा प्रश्न उठाता है जिसका सीधा उत्तर एजेंसी को अभी तक नहीं देना पड़ा है: एक गोपनीयता सिक्का प्रतिभूति कानून के अंतर्गत कैसे फिट बैठता है? Zcash लेनदेन विवरणों को छिपाने के लिए जीरो-नॉलेज प्रूफ का उपयोग करता है, जिसने इसे कुछ न्यायक्षेत्रों में जांच का लक्ष्य बना दिया है। यह आवेदन उस तनाव को हल नहीं करता। यह तो बस SEC को उस पर ध्यान देने के लिए मजबूर करता है।
यह आवेदन क्या बदल सकता है
तीन बातें ध्यान देने योग्य हैं।
प्रतिस्पर्धा। क्रिप्टो ETF बाजार भरा हुआ हो रहा है। एक Zcash उत्पाद बिटकॉइन, एथेरियम और अल्टकॉइन फंडों की बढ़ती सूची के साथ होगा। अधिक विकल्प का मतलब आमतौर पर यह होता है कि जारीकर्ता शुल्क पर प्रतिस्पर्धा करते हैं।
शुल्क। स्पॉट क्रिप्टो ETF में शुल्क संकुचन देखा गया है क्योंकि जारीकर्ता संपत्तियों के लिए लड़ते हैं। एक नया प्रवेशक — विशेष रूप से एक संकीर्ण दर्शकों को लक्षित करने वाला — ट्रैक्शन पाने के लिए आक्रामक मूल्य निर्धारण कर सकता है।
नियामकीय जांच। यह सबसे महत्वपूर्ण है। एक गोपनीयता-सिक्का ETF यह परीक्षण करेगा कि SEC गुमनामी सुविधाओं वाली संपत्तियों से जुड़े उत्पादों को मंजूरी देने में कितनी दूर जाने को तैयार है। यदि एजेंसी इसे अस्वीकार करती है, तो यह अन्य गोपनीयता सिक्कों के लिए एक संकेत है। यदि यह मंजूरी देती है, तो यह एक द्वार खोलता है।
गोपनीयता सिक्का समस्या
गोपनीयता सिक्के अमेरिकी क्रिप्टो नीति में एक अजीब स्थान रखते हैं। वे प्रतिबंधित नहीं हैं, लेकिन उन्होंने नियामकों और एंटी-मनी-लॉन्ड्रिंग अनुपालन के बारे में चिंतित एक्सचेंजों का ध्यान खींचा है। Zcash मोनेरो से अलग है क्योंकि यह दोनों शील्डेड और ट्रांसपेरेंट लेनदेन प्रदान करता है, जिसे कुछ लोग नियंत्रित बाजारों के साथ अधिक अनुकूल बनाते हैं।
क्या SEC सहमत है, यह एक अलग सवाल है। एजेंसी ऐतिहासिक रूप से ऐसी किसी भी चीज़ के बारे में सतर्क रही है जो ट्रेसिंग को जटिल बना सकती है। एक स्पॉट ETF Zcash को ब्रोकरेज खातों और रिटायरमेंट फंडों में रखेगा — मुख्यधारा के संपर्क का एक स्तर जो गोपनीयता सिक्कों के पास पहले कभी नहीं था।
आगे क्या होगा
यह आवेदन एक समीक्षा प्रक्रिया शुरू करता है जिसमें महीनों लग सकते हैं। SEC आवेदन प्रकाशित करेगा, सार्वजनिक टिप्पणी लेगा, और फिर तय करेगा कि मंजूरी देनी है, अस्वीकार करना है, या समयसीमा बढ़ानी है। अभी कोई समय सीमा नहीं है, और एजेंसी ने संकेत नहीं दिया है कि वह किस ओर झुक रही है।
फिलहाल, विंकलवॉस जुड़वां ने एक निशान लगा दिया है। क्या यह पहला गोपनीयता-सिक्का ETF बनेगा या एक और रुका हुआ आवेदन, यह इस बात पर निर्भर करता है कि SEC एक नियंत्रित उत्पाद में गुमनामी के सवाल को कैसे संभालता है।
