Bitcoin diperdagangkan di atas $70.000 pada Rabu untuk pertama kalinya sejak 2 Juni, sebelum turun ke $69.305. Pergerakan ini, naik 7,5% dalam 24 jam, mengikuti sinyal kebijakan dari Washington dan memicu gelombang likuidasi short.
Kaskade likuidasi
Data CoinGlass menunjukkan 172.202 trader dilikuidasi dalam 24 jam terakhir. Posisi short menyerap kerugian sebesar $2,74 miliar, sementara posisi long hanya kehilangan $256,66 juta. Bitcoin sendiri menyumbang $1,42 miliar dari total tersebut.
Angka-angka ini sangat mencolok. Short squeeze sebesar ini cenderung mengatur ulang posisi, tetapi juga membuat pasar gelisah. Pertanyaannya sekarang adalah apakah reli ini memiliki momentum atau hanya membersihkan para bear.
Perubahan kebijakan Washington
Pemicunya datang dari dua arah. Departemen Keuangan AS mengatakan akan menggandakan pembelian kembali obligasi jangka panjangnya menjadi setidaknya $4 miliar setiap kali, sebuah langkah yang melonggarkan kondisi keuangan. Presiden Trump kemudian mengisyaratkan pembelian Bitcoin dalam jumlah besar oleh pemerintah, menambah bahan bakar spekulatif.
Keduanya belum final. Perubahan pembelian kembali bersifat konkret, sedangkan pembelian pemerintah masih sekadar usulan. Namun pasar memperdagangkan kemungkinan tersebut.
Permintaan spot mulai berbalik
Permintaan spot nyata 30 hari dari CryptoQuant telah naik dari -206.000 BTC pada 23 Juli menjadi sekitar -5.000. Ini mendekati wilayah positif untuk pertama kalinya sejak 26 Februari.
Secara historis, ketika permintaan spot berbalik dari negatif ke positif, Bitcoin mencatat return median sebesar 18,1% dalam 60 hari berikutnya, dengan hasil positif 78% dari waktu ke waktu. Pergeseran ini belum terjadi — sudah dekat, tetapi belum terkonfirmasi.
Hambatan di atas
Data Glassnode menunjukkan gambaran campuran. Bitcoin diperdagangkan di atas basis biaya pemegang jangka pendek (Short-Term Holder) sebesar $68.500, yang merupakan sinyal bullish. Namun, True Market Mean berada lebih tinggi di $75.800, yang berarti rata-rata pemegang koin masih mengalami kerugian.
Rasio Realized Profit/Loss berada di 0,75, jauh di bawah ambang batas 2 yang dianggap Glassnode sebagai bukti pergeseran sejati. Secara sederhana: reli ini nyata, tetapi belum meyakinkan semua orang. Ujian berikutnya adalah apakah permintaan spot berbalik positif dan apakah $75.800 menjadi target, bukan batas atas.
