. We'll translate the text inside.
Heading: "The liquidation cascade" -> "Tasfiye kademesi" or "Tasfiye dalgası"? Actually "cascade" means a series, so "Tasfiye serisi" or "Tasfiye zinciri". I'll use "Tasfiye dalgası" but that's wave. Maybe "Tasfiye kademesi" is not common. Let's use "Tasfiye zinciri" or "Tasfiye süreci". I'll go with "Tasfiye dalgası" but that's wave. Actually the original says "cascade" meaning a chain reaction. I'll use "Tasfiye kademesi" but that's not natural. Better: "Tasfiye dalgası" is fine. Or "Tasfiye zinciri". I'll use "Tasfiye zinciri".
Next paragraph: "CoinGlass data shows 172,202 traders were liquidated over the past 24 hours. Shorts absorbed $2.74 billion in losses, while longs lost just $256.66 million. Bitcoin alone accounted for $1.42 billion of that total."
Translation: "CoinGlass verileri, son 24 saatte 172.202 yatırımcının tasfiye edildiğini gösteriyor. Açığa satışçılar 2,74 milyar dolar zarar ederken, uzun pozisyonlar yalnızca 256,66 milyon dolar kaybetti. Bitcoin tek başına bu toplamın 1,42 milyar dolarını oluşturdu."
Note: "Shorts" and "longs" are terms, we can keep as "açığa satışçılar" and "uzun pozisyonlar" or "long'lar". I'll use "açığa satış pozisyonları" but it's fine.
Next: "The numbers are stark. A short squeeze of this size tends to reset positioning, but it also leaves the market twitchy. The question now is whether the rally has legs or just cleared out the bears."
Translation: "Rakamlar çarpıcı. Bu büyüklükteki bir açığa satış sıkışması pozisyonları sıfırlama eğilimindedir, ancak piyasayı da tedirgin bırakır. Şimdi asıl soru, rallinin kalıcı olup olmadığı veya sadece ayıları temizleyip temizlemediğidir."
Next heading: "Washington's policy pivot" -> "Washington'un politika dönüşü" or "Washington'un politika değişikliği". I'll use "Washington'un politika dönüşü".
Paragraph: "The trigger came from two directions. The Treasury said it would double its long-end debt buybacks to at least $4 billion each, a move that loosens financial conditions. President Trump then suggested a sizable government purchase of Bitcoin, adding a layer of speculative fuel."
Translation: "Tetik iki yönden geldi. Hazine, uzun vadeli borç geri alımlarını her seferinde en az 4 milyar dolara ikiye katlayacağını söyledi; bu, finansal koşulları gevşeten bir hamle. Başkan Trump daha sonra hükümetin kayda değer miktarda Bitcoin satın almasını önererek spekülatif yakıt ekledi."
Next: "Neither is a done deal. The buyback change is concrete, the government purchase is still a suggestion. But markets traded on the possibility."
Translation: "İkisi de kesinleşmiş bir anlaşma değil. Geri alım değişikliği somut, hükümet satın alımı hâlâ bir öneri. Ancak piyasalar olasılık üzerinden işlem gördü."
Next heading: "Spot demand is turning" -> "Spot talep dönüyor" or "Spot talep değişiyor". I'll use "Spot talep dönüyor".
Paragraph: "CryptoQuant's 30-day apparent spot demand has climbed from -206,000 BTC on July 23 to roughly -5,000. That's approaching positive territory for the first time since February 26."
Translation: "CryptoQuant'ın 30 günlük görünür spot talebi, 23 Temmuz'daki -206.000 BTC'den yaklaşık -5.000'e yükseldi. Bu, 26 Şubat'tan
