Il Bill & Melinda Gates Foundation Trust ha ceduto tutte le sue partecipazioni in Microsoft il 15 maggio, vendendo 7,7 milioni di azioni per un valore di circa 3,2 miliardi di dollari. La mossa fa parte di un piano più ampio per aumentare le erogazioni di sovvenzioni e, infine, smantellare il patrimonio entro il 2045. Le azioni Microsoft sono scese dello 0,42% a 422,07 dollari il giorno della vendita.
Perché la vendita è avvenuta
Il trust ha costruito la sua posizione in Microsoft quasi interamente grazie a donazioni personali di azioni di Bill Gates, non tramite acquisti sul mercato aperto. I funzionari della fondazione hanno dichiarato che la vendita è guidata dalla liquidità: necessitano di contanti per sostenere un aumento previsto delle erogazioni annuali di sovvenzioni a 9 miliardi di dollari entro il 2026. Si tratta di un balzo significativo rispetto ai livelli attuali, e i gestori del patrimonio si stanno preparando per una completa riduzione entro il 2045, una tempistica annunciata dallo stesso Gates.
L'operazione è soggetta a un'imposta federale sulle plusvalenze nette dell'1,39%, il che significa che il trust pagherà circa 44,5 milioni di dollari di tasse sulla vendita.
Ackman subentra
L'investitore Bill Ackman, tramite Pershing Square, ha rivelato una nuova partecipazione di 5,65 milioni di azioni Microsoft, del valore di circa 2,3 miliardi di dollari. Ackman ha presentato l'acquisto come una scommessa di valutazione sul franchise AI di Microsoft, con un costo base pari a 21 volte gli utili attesi. La sua accumulazione ha coperto solo una parte dell'uscita della fondazione, e l'eccesso di offerta netta ha pesato sugli scambi intraday.
Cosa significa la vendita per il titolo Microsoft
Nonostante l'uscita della fondazione, Microsoft rimane un motore centrale del rally dell'S&P 500. L'azienda ha cavalcato l'onda della domanda di AI, supportata da un accordo separato da 9,7 miliardi di dollari con IREN e da una partnership con la Borsa di Londra. Gli analisti notano che il calo del titolo il 15 maggio è stato modesto, suggerendo che il mercato ha assorbito la vendita in blocco senza grandi perturbazioni.
La vendita della fondazione è stata la più grande cessione in un solo giorno di azioni Microsoft da parte di un singolo ente nella memoria recente, ma fa parte di una strategia deliberata per convertire miliardi di dollari in azioni concentrate in denaro contante per donazioni benefiche. Il trust non ha segnalato ulteriori vendite di Microsoft, ma il piano di smantellamento rende probabili ulteriori dismissioni negli anni a venire.
