I fondi pensione britannici stanno esplorando un fondo da 1 miliardo di sterline volto a incanalare denaro verso aziende tecnologiche nazionali. Il cosiddetto 'Scale-Up Fund' potrebbe contribuire a invertire la tendenza di lunga data delle startup tecnologiche britanniche che cercano capitali di crescita all'estero. Ma il piano comporta rischi che rimangono irrisolti.
Perché il Scale-Up Fund è importante
Per anni, le promettenti aziende tecnologiche del Regno Unito hanno faticato a trovare finanziamenti nelle fasi avanzate in patria. Molte finiscono per vendersi a investitori stranieri o trasferirsi all'estero. Il Scale-Up Fund è progettato per mantenere quel capitale nel paese, sostenendo l'innovazione e creando posti di lavoro. I fondi pensione, che gestiscono centinaia di miliardi di sterline, sono visti come una fonte naturale di capitale paziente per queste aziende.
Come funzionerebbe il fondo
Il fondo raccoglierebbe circa 1 miliardo di sterline da più schemi pensionistici. Investirebbe quindi in un portafoglio di aziende tecnologiche britanniche che hanno già dimostrato i loro modelli di business ma necessitano di capitali per la crescita. L'obiettivo è generare rendimenti per i risparmiatori pensionistici, sostenendo al contempo l'ecosistema tecnologico nazionale. I fornitori sono ancora in fase esplorativa e non sono stati presi impegni formali.
I rischi che rimangono
I critici sottolineano diversi rischi non affrontati. Investire in aziende tecnologiche non quotate è intrinsecamente illiquido e comporta tassi di fallimento più elevati rispetto ai mercati pubblici. I fondi pensione hanno il dovere di proteggere il denaro dei risparmiatori, e destinare una grande fetta a un unico fondo concentrato potrebbe essere problematico. C'è anche la questione se il Regno Unito abbia abbastanza aziende tecnologiche di alta qualità per assorbire 1 miliardo di sterline senza gonfiare le valutazioni.
Quali sono i prossimi passi
La proposta è ancora in discussione. Non è stata annunciata alcuna tempistica per il lancio e i fondi pensione non si sono ancora impegnati nel fondo. Il governo ha espresso sostegno all'idea ma non ha offerto garanzie. Se i rischi possano essere gestiti prima che il fondo proceda è la domanda chiave che l'industria deve affrontare.
