Il fallimento del CLARITY Act minaccia di aggravare la crisi delle criptovalute e spingere l'azione della SEC

Il Congresso ha aggiornato i lavori per la pausa estiva di agosto senza approvare il CLARITY Act, un disegno di legge che avrebbe dato alla SEC e alla CFTC una giurisdizione più chiara sugli asset digitali. Il fallimento, avvenuto venerdì tardi, è già citato come catalizzatore per ulteriori ribassi nei mercati delle criptovalute e potrebbe accelerare il sostegno politico da parte dei regolatori federali.

Cosa avrebbe fatto il CLARITY Act

Il disegno di legge mirava a risolvere la lunga disputa di competenza tra SEC e CFTC su quale agenzia regolasse quali token. Avrebbe definito la maggior parte delle criptovalute come materie prime sotto la supervisione della CFTC, mantenendo un sottoinsieme di token sotto l'autorità della SEC se avessero soddisfatto determinate soglie di decentralizzazione. Senza di esso, il vuoto normativo persiste — e questa incertezza è esattamente ciò che i mercati odiano.

Perché il tempismo è importante

Non è un intoppo procedurale. Il fallimento arriva mentre i prezzi delle criptovalute sono già sotto pressione a causa di venti contrari macroeconomici e di una serie di azioni esecutive. I legislatori avevano segnalato che un accordo bipartisan era vicino, ma il tempo è scaduto prima della pausa di agosto. Ora la prima occasione per il disegno di legge è settembre, e con le elezioni di medio termine all'orizzonte, la finestra per un compromesso si sta restringendo rapidamente.

Cosa succede dopo

Con il Congresso in stallo, ci si aspetta che la SEC colmi il vuoto. Il presidente Gary Gensler ha già accennato a una regolamentazione sugli exchange di criptovalute e sulle stablecoin. Il fallimento del CLARITY Act probabilmente gli dà più margine per agire unilateralmente — qualcosa che i gruppi industriali hanno avvertito potrebbe portare a un mosaico di regole statali e federali. Nel frattempo, la CFTC potrebbe anche intensificare le azioni esecutive contro le piattaforme che offrono derivati su asset digitali senza una registrazione adeguata.

Per gli investitori, il messaggio immediato è più dello stesso: limbo normativo, applicazione imprevedibile e un mercato che non può prezzare un quadro stabile. Le prossime settimane mostreranno se la svendita accelera o se i trader hanno già prezzato lo stallo.