ロシア政府は月曜日、中東での紛争激化が歴史的な規模のエネルギー危機を引き起こすリスクがあると警告した。この警告は、予測市場が原油の年内史上最高値更新確率を15％としている中で出された。
ロシアの警告
ロシア当局は具体的にどのようなシナリオを最も懸念しているかは明らかにしなかったが、メッセージは明確だった。すなわち、地域の不安定性がこれまでにない形で世界のエネルギー供給を混乱させる可能性があるということだ。ロシア自身も主要な石油・ガス生産国であり、エネルギーを地政学的なてことして利用してきた。今、同国は状況が誰のコントロールも及ばない方向に進んでいることを示唆している。
この警告は特定の国やグループを名指ししなかった。単に、過去の危機を矮小化するような供給ショックの広範なリスクを指摘したものだ。これは、エネルギー市場の変動を自らの利益に利用してきたロシアからの警告として注目に値する。
予測市場の確率
予測プラットフォームでは、トレーダーらは原油が12月31日までに史上最高値に達する確率を15％と見積もっている。確実な賭けではないが、無視できる数字でもない。参考までに、原油の現在の史上最高値は2008年に記録した1バレル約147ドルだ。15％の確率は、市場がその水準に達する現実的でありながらも可能性の低い経路を認識していることを意味する。
予測市場は常に正しいとは限らないが、実際に資金を投じる人々の見解を集約したものだ。15％という数字は、中東危機が供給を圧迫するほどエスカレートすると考えるトレーダーが少なからず存在することを示している。
何が危機に瀕しているか
記録的なエネルギー危機は、単にガソリン価格の高騰にとどまらない。運輸、製造、農業など、石油に依存するあらゆる産業に波及する。すでにインフレに苦しむ国々にとって、さらなる価格高騰は中央銀行に利上げを促し、経済成長を鈍化させる可能性がある。
ロシアの警告は不確実性をさらに高めている。モスクワが公に警鐘を鳴らすということは、価格を安定させるために十分な石油を生産できない、あるいは生産する意思がないというシナリオに備えている可能性がある。そうなれば、世界は紛争に巻き込まれている中東の生産国への依存をさらに強めることになる。
次の引き金
何が原油を過去最高値に押し上げるのか？ サウジアラビアやイランの石油インフラへの直接攻撃。ホルムズ海峡の封鎖。主要産油国を巻き込む大規模な戦争。これらはいずれも基本シナリオではないが、リスクは現実的であり、トレーダーは注目している。
今後数週間が重要だ。外交官たちは暴力の封じ込めに奔走しているが、今のところ停戦の見通しは立っていない。戦闘が拡大すれば、15％の確率は急速に上昇するだろう。沈静化すれば、その確率はおそらく低下する。
今のところ、市場は注視し、次の動きを待っている。
