ロッキード・マーティンの株価は7月23日、同社が発表した第2四半期決算がアナリスト予想を上回ったことを受けて、約10.6%急騰した。同社の四半期売上高は201億ドルで、前年同期比11%増、純利益は18億ドル（1株当たり7.94ドル）となった。
米国防総省の在庫補充と同盟国の調達が需要を押し上げ
同社は、米国防総省や同盟国による在庫補充サイクルの恩恵を受けている。地政学的緊張が高まる中、各国政府は在庫を補充し、新たな先進兵器システムの発注を進めている。ロッキード・マーティンの第2四半期の新規受注は650億ドルに達し、受注残は過去最高の2304億ドルとなった。この数字は数年にわたる契約作業を意味し、同社に将来の収益に対する高い可視性をもたらしている。
経営陣は2026年度の通期売上高見通しを従来の予想から引き上げ、797億5000万ドル～817億5000万ドルとした。また、フリーキャッシュフローの見通しも年間70億ドル超に上方修正した。この国防在庫補充サイクルは複数年にわたると見込まれ、F-35戦闘機、ミサイルシステム、宇宙技術などのロッキード製品への需要を持続させる可能性がある。
過去最高の受注残と業績見通しの上方修正
2304億ドルの受注残は同社過去最高であり、ロッキードの受注状況の厚みを如実に示している。売上高とキャッシュフローの見通し引き上げは、この受注残を売上と利益に転換できるという自信の表れだ。投資家はこのニュースを好感し、株価はここ数カ月で最大の上昇率を記録した。
ロッキードの好調な業績は、他の主要防衛企業がまちまちの結果にとどまる中で際立っている。一部の競合他社がサプライチェーンの問題やプログラムの遅延に苦しむ一方、ロッキードは生産ラインを稼働させ続け、新たな契約を獲得してきた。
リスクは残る：実行力、サプライチェーン、予算の変化
好調な四半期にもかかわらず、同社には逆風もある。サプライチェーンの混乱は一部のプログラムに引き続き影響を与えており、F-35のような複雑な契約の実行は依然として課題だ。米国政府の予算優先順位の変化も、受注のペースを鈍らせる可能性がある。ロッキードの見通しは、安定した資金調達と大規模なプログラムの中止がないことを前提としている。
今回の株価上昇は、複数年にわたる在庫補充サイクルが追い風になるとの楽観論を反映しているが、投資家は今後、コスト超過や遅延の兆候に注目するだろう。次の大きな試練は10月の第3四半期決算報告であり、その時点で同社が勢いを維持できるかどうかが問われる。
