連邦準備制度理事会（FRB）のリサ・クック理事は、物価上昇の鈍化が勢いを失った場合、追加利上げを支持する用意があると述べた。中央銀行が引き続き警戒を続けていることを強調する発言で、クック理事はインフレがFRBの目標である2%を大きく上回る状態が続けば行動することを明確にした。
クック理事がディスインフレの動向を注視する理由
クック理事の発言は、FRBが積極的な利上げが経済を冷やすのに十分な効果を上げたかどうかを模索する中で出たものだ。中央銀行は直近2回の会合で金利を据え置いたが、当局者はさらなる引き締めが依然として選択肢にあると強調している。クック理事は、インフレが鈍化する過程であるディスインフレが停滞したことをデータが示せば、利上げに投票すると述べた。
「データがディスインフレの停滞を示せば、利上げを支持する」とクック理事は準備された発言で述べた。また、インフレがFRBの目標を大きく上回る状態が続けば行動する用意があると付け加えた。FRBの目標は年率2%のインフレであり、2021年初頭以来この水準に達していない。
利上げが借り手に与える影響
追加利上げはFRBの基準金利をさらに押し上げ、住宅ローン、クレジットカード、事業ローンのコストを上昇させる。FRBは2022年初頭以来、金利を5ポイント以上引き上げており、これは数十年で最速の引き締めサイクルとなっている。新たな利上げは、すでに高い借入コストに苦しむ家計や企業への圧力をさらに強めることになる。
クック理事の姿勢は、連邦公開市場委員会（FOMC）の中でもよりタカ派的な立場に位置づけられる。他の当局者は最近、追加利上げに急ぐ必要はなく、さらなるデータを待つことを好むと示唆している。しかし、クック理事の発言は、インフレが根強い場合、委員会が再び引き締め姿勢に転じる可能性を示唆している。
今後のバランス調整
FRBは、景気後退を引き起こさずにインフレを抑えるという繊細な課題に直面している。これまでのところ、経済は多くの予想よりも堅調に推移しており、雇用の伸びと個人消費は力強い。しかし、過去の利上げの遅延効果は依然としてシステムに影響を及ぼしており、住宅など一部のセクターはすでに急激に冷え込んでいる。
クック理事は不確実性を認めた。FRBは次の行動を決めるために、入ってくるデータに依存する必要があると述べた。次の主要なインフレ報告は数週間以内に発表される予定で、FRBの次の政策会合を前に議論を形成する可能性が高い。
今のところ、クック理事のメッセージは明確だ。彼女はインフレに対する勝利を宣言する準備はできていない。データが改善を止めれば、彼女はより高い金利を推進するだろう。
