HyperliquidのネイティブトークンであるHYPEは、火曜日現在約42.78ドルで取引されており、過去24時間で1.6％上昇、日中レンジは42.06～43.06ドルとなっている。この小幅な上昇は、プロジェクトの運営財団であるHyperliquid Strategies Inc.が第1四半期に約1億5250万ドルの純利益を報告したことによるものだが、主にHYPEの保有によるものである。一方で、未実現評価変動や税調整により、それ以前の9か月間で1億6500万ドルの純損失も開示している。
利益、損失、そして無借金のバランスシート
Hyperliquid Strategiesは約2000万のHYPEトークンを保有しており、そのポジション構築に2億2000万ドル以上を費やしている。9か月間の損失にもかかわらず、財団は借金がなく、1億ドル以上の現金準備金があると述べている。第1四半期の利益は、大型トークンポジションを保有することの根底にあるボラティリティを示している——市場の動きに応じて利益がすぐに損失に転じる可能性がある。
自社買い戻し、バーン、そしてHIP-3の効果
すでに4500万以上のHYPEトークンが自社買い戻しとバーンにより流通から除外されている。最近可決されたHIP-3アップグレードにより、Hyperliquidの建玉は約14億3000万ドルに押し上げられ、総デリバティブ建玉は約17億5000万ドルとなっている。このデリバティブ活動の大部分は、暗号資産ネイティブ製品だけでなく、石油、金、株式などのトークン化された実世界資産から来ている。
週間プロトコル収益は約1158万ドルで、プラットフォーム上の総ロック価値（TVL）は約54億2000万ドルとなっている。次回のガバナンス提案であるHIP-4は、取引手数料の一部を追加の自社買い戻しおよびバーン活動に振り向け、循環供給量をさらに減少させることが期待されている。
テクニカル水準とHIP-4の触媒
HYPEの相対力指数（RSI）は約57.61で、トークンは強いが過熱していないことを示している。MACDトレンドは依然としてポジティブである。チャート上では、主要サポートは43.50～43.60ドル付近にあり、レジスタンスは45.70～45.80ドルである。45.70ドルを上抜ければ、価格は50ドルに向かう可能性がある。下値では、現在のサポートを失うと、40～42ドルの範囲への調整を引き起こす可能性がある。
現在のところ、市場はHIP-4の投票と実施を注視している。可決されれば、このアップグレードによりより多くの手数料が買い戻しメカニズムに固定され、HYPEに定期的な需要源がもたらされる——これにより、今後数週間で需給バランスが変化する可能性がある。
