FilecoinのFILトークンは火曜日、14%上昇して5ヶ月ぶりの高値に達した。Protocol LabsとFilecoin Foundationの6年間のベスティングスケジュールが終了したことが背景にある。この節目により、長年にわたる潜在的な売り圧力の源泉がまもなく消えることになる。
ベスティングクリフが重要だった理由
Filecoinのメインネットローンチ以来、FILのかなりの部分が、ネットワークを構築したProtocol Labsと、そのガバナンスとエコシステムを支えるFilecoin Foundationのためにロックされていた。これらのトークンは6年間にわたって段階的にロック解除された。トレーダーはこのスケジュールを注視してきた。なぜなら、ロック解除のたびに流通供給量が増え、初期投資家に売却の機会を与えたからだ。スケジュールが終了した今、そのオーバーハングは消えた。市場の反応は迅速で、FILは14%急騰し、5ヶ月ぶりの高値をつけた。
ベスティング終了が実際に変えるもの
新しいトークンが出現しなくなるわけではない。Filecoinは依然として、ネットワークを保護するストレージプロバイダーにブロック報酬を支払っており、これらのエミッションは独自のカーブで続く。終了するのは、最大のロック割当を保有していた2組織のスケジュールされたロック解除だ。長年、アナリストやトレーダーはこれらのロック解除をFILに慎重になる理由として指摘してきた。このプログラムが完了したことで、供給の全体像はよりシンプルになる。残りの新しいFILは、ベスティング契約からではなく、ネットワークインセンティブから生まれる。
価格変動の文脈
FILは、ストレージおよびインフラセクターのほとんどのトークンと同様、過去2年間の大半で低迷してきた。1日14%の上昇が注目されるのは、主に長期間の横ばい取引を打破したからだ。このラリーにより、FILは今年初め以来の最高値をつけた。出来高も上昇に伴って増加したが、正確な数値はすぐには入手できなかった。トークンがこの上昇を維持できるかどうかは、より広範な暗号資産市場の状況と、ネットワーク上のストレージ需要が回復するかどうかにかかっている。
ロック解除されたトークンの行方
Protocol LabsとFilecoin Foundationは現在、完全にロック解除されたトレジャリーを管理している。次に何をするか——保有、売却、エコシステム助成金への展開——は未解決の問題だ。どちらの組織も残高に関する具体的な計画を発表していない。過去には、両組織とも開発、助成金、ストレージプロバイダーへのインセンティブに資金を提供してきた。同様のペースで支出を続ければ、トークンは固定スケジュールなしで市場に流れ続けるだろう。それは別の種類のオーバーハングであり、モデル化がより難しい。
カレンダー上の次の日付
Filecoinコミュニティは、次のネットワークアップグレードとストレージプロバイダー報酬の変更を注視するだろう。これらのエミッションが現在の新しいFILの主な供給源だ。トレーダーにとって当面の疑問は、ベスティング終了後のラリーが持続するか、当初の興奮が過ぎると薄れるかだ。もう指摘できるロックアップカレンダーは存在しない——あるのはネットワーク自体の経済学と、Protocol Labsと財団が保有分をどうするかという決定だけだ。
