CryptoQuantのデータによると、中央集権型取引所全体のXRP現物取引量は8月下旬以降、19億4300万ドル減少した。この減少は8月26日から10月11日にかけて発生したもので、Evernorthが10月12日にティッカーシンボル「XRPN」でNasdaqでの取引を開始する準備を進める中で起きた。
絶対額で最も大きな打撃を受けたのはBinanceだ。XRP現物取引量の7日間平均は5億9700万ドルから1億6800万ドルに減少し、全体の減少額のうち4億2900万ドルを占めた。他の取引所は比例ベースでより厳しい状況にあり、合計のXRP現物取引量は20億ドルから4億8580万ドルへと減少した。減少額は15億1400万ドルで、Binanceの減少額の3.53倍に相当する。
現物流動性が薄れる中、先物が支配
Binanceの現物対先物の取引量比率は、生の数字よりも状況をよく物語っている。この比率は9月26日の31%から10月11日にはわずか12.7%へと低下した。つまり先物取引量は現在、現物取引量の約7.9倍に達しており、わずか15日前の約3.2倍から上昇している。現在の比率は、XRPが0.99ドルを下回って取引されていた8月16日の低水準である11%に近づいている。トークンは現在、約1.40ドルで取引されている。
CryptoQuantは、トレーダーが現在のレンジを追いかけるのではなく、より低い参入価格を待っている可能性があると示唆している。8月中旬にも同様のパターンがXRP価格の急反発に先行して見られたが、歴史が繰り返される保証はない。
ETFは下落局面でも買い続ける
市場のある一角は動じていない。米国上場の現物XRP ETFは先週、1131万ドルの純流入を記録し、累計純流入額は過去最高の18億ドルに達した。これは13週連続のプラス流入であり、7月中旬に始まったこの連続記録は、それ以降の総流入額が3億ドルを超えている。
ETFの着実な需要は、取引所での現物取引量の急減とは対照的だ。短期トレーダーが手を引く中でも、機関投資家の買い手は価格下落を参入機会と捉えているようだ。
EvernorthのNasdaq上場
EvernorthはArmada Acquisition Corp. IIとの事業統合を経て、本日XRPNとしてNasdaqでの取引を開始する。この取引と関連する私募増資により10億ドル以上を調達した。同社は約3億ドルの総現金収入を保有し、XRPエコシステム全体の機関投資家向け利回り戦略、オンチェーンクレジット、インフラに資本を配分する計画だ。
同社の上場は、取引所の流動性が薄れる中で、XRPに焦点を当てた公開市場の投資家に新たな投資手段を提供する。その資本が現物市場に流入するかどうかはまだ不明だが、タイミングとしては異例に弱い取引深度の時期に重なっている。
注目すべきポイント
追跡すべき数字はBinanceの現物対先物比率だ。これが8月16日の低水準である11%を下回れば、現物需要は見た目以上に弱い可能性がある。一方で、8月中旬のこの水準は急反発に先行しており、ETFへの流入も鈍化していない。Evernorthの取引開始後数日間の動向も、XRPエクスポージャーに対する公開市場の需要が持ちこたえるかどうかを示すだろう。
