한국 장례 서비스 업체 부모사랑(Bumo Sarang)이 레버리지 이더리움 상장지수펀드(ETF)로 3300만 달러의 미실현 손실을 안고 있다. 암호화폐 연계 상품에 베팅한 이 사례는 기업이 본업에서 크게 벗어날 때 발생할 수 있는 위험을 드러냈다.
3300만 달러의 구멍
이 손실은 레버리지 이더 ETF에서 비롯됐다. 이 펀드는 차입금을 활용해 두 번째로 큰 암호화폐인 이더(Ether) 가격의 수익을 증폭시키는 구조다. 레버리지 ETF는 일일 수익이나 손실을 배가하도록 설계되어 있으며, 암호화폐처럼 변동성이 큰 시장에서는 하락 폭이 가혹할 수 있다.
부모사랑은 ETF를 매수한 시기나 정확한 포지션 규모를 공개하지 않았다. 회사는 이 손실이 아직 실현되지 않은 것, 즉 아직 손실을 보며 매도하지 않았다고 밝혔다. 그러나 장부상 손실은 이미 이 장례업체가 현금을 어떻게 배분하는지에 대한 관심을 불러일으켰다.
장례업체가 암호화폐를 산 이유
부모사랑의 자산 배분은 역사적으로 보수적이었다. 채권과 현금이 주를 이뤘다. 레버리지 암호화폐 ETF로의 이동은 급격한 변화였다. 회사는 그 이유를 공개적으로 설명하지 않았지만, 한국의 기업 재무 부서들은 더 높은 수익을 쫓아 디지털 자산에 점점 더 손을 대고 있다.
그 베팅은 역효과를 냈다. 이더는 올해 큰 폭으로 출렁였고, 레버리지 펀드는 그 변동성을 확대했다. 3300만 달러 수치는 매수가와 현재 시장 가치 간의 차이를 나타낸다. 현재 포지션을 청산하면 손실이 현실화된다.
규제 당국 및 투자자 반응
한국 금융 당국은 부모사랑에 대해 구체적으로 언급하지 않았다. 그러나 이 사례는 주주 자금을 투기적 암호화폐 거래에 사용하는 기업에 대한 더 넓은 우려를 부각시킨다. 비판론자들은 선불 계약과 장기적 의무를 처리하는 장례업체가 레버리지 암호화폐 상품에 관여할 이유가 없다고 주장한다.
투자자들은 아직 부모사랑 이사회의 공식적인 대응을 보지 못했다. 회사는 ETF를 보유할지 손실을 줄일지 발표하지 않았다.
향후 전망
부모사랑은 몇 주 안에 다음 분기 실적을 발표할 예정이며, ETF 손실이 주요 관심사가 될 것으로 보인다. 분석가들은 회사의 투자 정책 변경이나 매도 결정 여부를 주시할 것이다. 현재로서는 3300만 달러가 최근까지도 자금을 암호화폐와 멀리 두었던 이 사업체에 부담으로 작용하고 있다.
