비트코인은 6월 30일 58,500달러 근처로 급락한 후 약 66,000달러로 회복됐다. 회복 속도가 충분히 빨라 폴리마켓 베터들은 이제 비트코인이 54,000달러 이상을 유지할 확률을 99.95%로 책정하고 있다. 이는 불과 3주 전만 해도 불안정해 보였던 수준이다.
폴리마켓의 거의 확실한 베팅
예측 시장의 확률은 사실상 오차 범위 내에서 확실성에 가깝다. 미래 특정 시점에 비트코인이 54,000달러 이상일 경우 지급되는 계약의 경우, 99.95%는 시장이 54,000달러 미만의 가격이 나올 가능성을 거의 없다고 본다는 의미다. 이는 2024년 선거와 2025년 관세 쇼크를 정확히 예측했던 군중의 강한 신뢰 투표다.
옵션과 자금 조달, 강세 전환 신호
옵션 스큐가 확대되면서 풋옵션이 콜옵션에 비해 상대적으로 저렴해지고 있다. 이는 트레이더들이 하방 위험을 덜 우려하고 있다는 전형적인 신호다. 동시에 무기한 선물 자금 조달 비율이 플러스로 전환됐다. 자금 조달 비율이 플러스일 때는 롱 포지션이 숏 포지션에 비용을 지불하는데, 이는 일반적으로 시장이 강세 쪽으로 기울고 레버리지가 유입될 때 발생한다. 이러한 조합은 하락이 적극적으로 매수됐음을 시사한다.
연준 요인
7월 말 연방준비제도 회의가 다음 주요 거시경제 일정이다. 시장은 금리 동결을 예상하고 있지만, 어떤 비둘기파적 서프라이즈가 나오면 위험 자산에 또 다른 상승 동력을 제공할 수 있다. 비트코인의 최근 가격 움직임(빠른 V자형 회복, 긍정적인 자금 조달 비율, 비대칭 옵션)은 모두 시장이 이미 그 결과에 대비하고 있음을 보여준다. 시점도 나쁘지 않다. 하락은 월말 직전에 발생했고, 반등은 질서 정연하게 이뤄졌다.
연준이 예상대로 행동하든 그렇지 않든, 폴리마켓 확률은 비트코인의 바닥이 단단해졌음을 보여준다. 이제 관건은 회의까지 랠리가 66,000달러 이상을 유지할 수 있느냐다.
